Deutsche Bank was niet erg onder de indruk van de beleggersdag van JDE Peet’s, maar blijft wel positief over het aandeel. Consumentenverkopen en China kunnen de belegger kansen bieden.
Vorige week praatte koffie- en theeconcern JDE Peet’s beleggers bij over het bedrijf en de investeringsplannen. De toon van de dag was weliswaar positief, maar de groei- en investeringsplannen bevatten weinig details, constateerde Deutsche Bank. De winst voor rente en belastingen (ebit) zal dit jaar – exclusief valuta-effecten – groeien, maar door investeringen in onder meer marketing zal de winstmarge wel dalen. Ook moet JDE Peet’s blijven investeren in de productiecapaciteit voor koffie-capsules.
Aandeel JDE Peet’s op kopen Deutsche
Toch is Deutsche Bank voor de lange termijn wel degelijk positief over het koffie- en theeconcern. De directe verkopen aan consumenten kunnen verder toenemen en ook in de groeiende Chinese markt liggen kansen. De verhouding tussen ondernemingswaarde (beurswaarde plus netto schuldpositie) en ebit voor afschrijvingen en amortisatie immateriële activa (ebitda) ligt voor 2022 op 11,7.
Met een dergelijke waarde is het aandeel JDE Peet’s 20% goedkoper dan andere ‘consumer staples’. Deutsche Bank handhaaft dan ook het koopadvies en koersdoel (€38) voor het aandeel.