De versnelde uitgaven aan veiligheid scheppen nieuwe beleggingskansen, stelt AXA IM.
Begin dit jaar presenteerde de Europese Unie voor het eerst in zijn bestaan een plan voor de toekomst van de Europese defensie. En in juni committeerden bondgenoten tijdens de NAVO-top in Den Haag zich om tegen 2035 jaarlijks 3,5% van het bbp te investeren in kernverdedigingsbehoeften en 1,5% van het bbp in defensie- en veiligheidsgerelateerde uitgaven.
AXA Investment Managers benadrukt dat deze ambitieuze doelstellingen door beleggers met enige scepsis werden onthaald. Sommige landen waren terughoudend om zoveel uit te geven, zeker omdat ze al kampen met hoge overheidsuitgaven. Toch is het volgens de vermogensbeheerder zonneklaar dat de defensie-uitgaven in Europa de komende jaren zullen stijgen. Zo biedt het defensieplan Readiness 2030 ter waarde van €800 mrd Europese landen meer financiële flexibiliteit om de doelstellingen te realiseren.
AXA IM ziet de totale markt voor Europese defensiebedrijven tot 2030 met 29% per jaar groeien. Die conclusie gaat uit van een hypothese van 3% van het bbp aan defensie-uitgaven tegen 2030. Volgens AXA IM de defensiesector sinds 2022 aanzienlijk geherwaardeerd, maar ligt de waardering nog steeds onder die van Amerikaanse concurrenten.
Verwachtingen
Op korte termijn moeten beleggers voorbereid zijn op mogelijke volatiliteit als gevolg van tegenstrijdige berichten over de kans op een staakt-het-vuren tussen Oekraïne en Rusland. Op langere termijn ziet AXA IM voldoende kansen. Recente kwartaalcijfers en orderboeken laten zien dat Europese defensiebedrijven de komende jaren voldoende werk hebben. Tegelijkertijd is de reorganisatie van het Europese defensielandschap in volle gang, wat blijkt uit verschillende spin-offs, overnames en samenwerkingsverbanden, die allemaal potentiële extra kansen creëren.