Ondanks diverse economische uitdagingen blijft Capital Group optimistisch. In de tweede helft van dit jaar spelen volgens de financiële dienstverlener drie beleggingsthema’s.
Capital Group stelt dat we op een keerpunt in de geschiedenis staan dat gekenmerkt wordt door een geopolitieke herschikking, hoge inflatie, volatiele financiële markten en het einde van een veertigjarige periode van dalende rentes. Toch blijft de analist om meerdere redenen positief. Ten eerste ziet Capital Group nog steeds tekenen van groei nu de wereldeconomie herstelt van de coronapandemie. Ten tweede denken de Amerikanen dat de winsten van bedrijven de drijvende kracht gaan zijn achter de aandelenmarkten. Ten derde verwacht Capital Group ergens in de komende twee jaar een ‘gezonde’ recessie, die volgens hen nodig is om de excessen van het afgelopen decennium weg te werken.
Dividend
Op basis hiervan ziet Capital Group drie beleggingsthema’s voor de tweede jaarhelft. De eerste is dat dividenden terug zijn van weggeweest. De bedrijven in de MSCI ACWI hebben over de twaalf maanden voorafgaand aan 31 mei 2022 voor $1,9 mrd uitgekeerd, een toename van 20% ten opzichte van de twaalf maanden daarvoor. Nu de winstmarges recent hun piekniveau hebben bereikt, zijn bedrijven ondanks de inflatiedruk in staat hun dividenden te verhogen. Bedrijven die groeiende dividenden uitkeren zijn volgens Capital Group onder meer te vinden in de financiële sector, de energiesector, grondstoffen en de gezondheidszorg.
Zorg
Het tweede thema dat Capital Group aanstipt is de Amerikaanse gezondheidszorg. Die kwam in de schijnwerpers te staan toen verschillende bedrijven in recordtijd coronavaccins produceerden. Nog altijd vindt Capital Group bedrijven in de gezondheidszorg aantrekkelijk gewaardeerd in verhouding tot het verleden en de bredere aandelenmarkt. Zeker ook omdat de ontwikkeling van geneesmiddelen zich volgens Capital Group in een gouden tijdperk bevindt, met vooral kansen voor ‘antilichaam-geneesmiddel conjugaten’ (ADC’s). De markt voor deze behandelingen zal naar verwachting groeien van $3,18 mrd in 2020 tot $20,01 mrd in 2028. Voorbeelden van bedrijven die deze kans aangrijpen zijn onder meer Bristol Myers Squibb, Merck en Roche.
De cloud
Het derde thema zijn goed geleide softwarebedrijven in snelgroeiende segmenten met gunstige vooruitzichten. Een van die segmenten is ‘cloud services’, een tak die snel groeit nu bedrijven hun traditionele IT-functies naar de cloud verplaatsen. Het is niet langer nieuw, maar volgens Capital Group bevinden we ons nog steeds in de begindagen van deze overgang. De analisten wijzen onder meer op Microsoft, dat weliswaar niet de eerste op deze markt was maar dankzij de sterke band vanuit het verleden met ondernemingen beter presteert dan Amazon Web Services en Google Cloud.