In de aanloop naar de kwartaalcijfers spreekt Bernstein opnieuw zijn voorkeur voor Air Liquide boven Linde uit.
Air Liquide en Linde zijn marktleiders in de sector industriële gassen. Een sector die zich kenmerkt door een stabiele omzet- en winstontwikkeling. Beleggers hebben dan ook hoge verwachtingen van de kwartaalcijfers van deze bedrijven, constateert Bernstein. Tegenvallers leiden dan echter tot flinke koersdalingen.
Cultuurverschillen
Bij het koopwaardige Air Liquide hoeven beleggers daar volgens de broker niet bang voor te zijn. Het aandeel beweegt doorgaans weinig op cijferpublicaties vanwege de goede voorspelbaarheid van de resultaten. Bernstein verwacht dat Linde (‘verkopen’) minder snel zal groeien dan concurrenten Air Liquide en Air Products. Bovendien verwacht de broker dat de integratie van Praxair en Linde tot het nieuwe Linde minder succesvol wordt dan gedacht als gevolg van cultuurverschillen tussen de bedrijven. De fusie is gunstiger voor de begeleidende zakenbankiers dan de aandeelhouders, stelt Bernstein.
