Barclays ziet donkere wolken zich samenpakken boven Europese verzekeraars.
In aanloop naar de derdekwartaalcijfers van Europese verzekeraars wijst Barclays erop dat de onstuimige weersomstandigheden waarschijnlijk van grote invloed zijn geweest op hun resultaten. In de eerste helft van 2023 bedroeg de schade door natuurrampen in Europa €48 mrd.
De Britse zakenbank denkt dat grote herverzekeraars als Munich Re, Swiss Re en Hannover Re dit jaar waarschijnlijk hun catastrofebudgetten gaan halen. In de afgelopen zeven jaar is dat slechts twee keer eerder voorgekomen. Het advies van Barclays voor Munich Re (koers 30 oktober: €380,20) luidt desondanks ‘kopen’ met een koersdoel van €399. Voor Swiss Re (koers 30 oktober: CHF97,66) staat het advies op ‘houden’ met een koersdoel van CHF90 en Hannover Re (koers 30 oktober: €207,40) staat op de verkooplijst met een koersdoel van €170.
Bij Generali (koers 30 oktober: €18,48) herinnert Barclays eraan dat de verzekeraar als gevolg van natuurrampen over de eerste negen maanden van dit jaar al een verlies van €840 mln heeft bekendgemaakt en dat dit ruim boven het budget lag. Barclays hanteert een verkoopadvies met een koersdoel van €19.
Voor Allianz (koers 30 oktober: €220,70) heeft Barclays de gemiddelde raming voor de operationele winst verhoogd, met als gevolg dat het koersdoel opwaarts is bijgesteld van €225 naar €230. Het advies luidt ‘houden’.
Omzettrends
Voor Axa (koers 30 oktober: €27,80) en Zurich Re (koers 30 oktober: CHF427,30) zijn de omzettrends bij Amerikaanse sectorgenoten Chubb en Travelers volgens Barclays een positieve indicatie. Voor beide aandelen luidt het advies ‘kopen’. Barclays heeft het koersdoel voor Zurich Re verhoogd van CHF443 naar CHF448 en voor Axa bedraagt het koersdoel €31,50.