Vermogensbeheerder Candriam blijft optimistisch over de meeste aandelenmarkten.
Candriam stelt dat de belangrijkste centrale banken een nieuwe cyclus van monetaire versoepeling zijn ingegaan en er alles aan zullen doen om de economie te ondersteunen. Daarom rekent de vermogensbeheerder dit jaar op een zachte landing van de economie.
Het grootste risico voor dit scenario is de terugkeer van Donald Trump in het Witte Huis. Een streng migratiebeleid en forse handelstarieven kunnen de gunstige vooruitzichten die Candriam ziet in een keer teniet doen en zouden een zwakkere wereldwijde groei en hogere inflatie betekenen. Omgekeerd zou een meer gematigde versie van Trumps beleid de algemene groei- en inflatieprognoses niet ernstig in het gedrang brengen.
Positief
Candriam blijft zodoende positief over aandelen en is met name te spreken over de Amerikaanse aandelenmarkten. Hoewel de prestaties en waardering van deze aandelen al veel optimisme bevatten, is het groeitraject van de Amerikaanse economie en bedrijfswinsten veel sterker en veerkrachtiger dan dat van andere ontwikkelde markten.
Candriam adviseert daarbij vooral te kijken naar kleine en middelgrote bedrijven. Verder kunnen de industrie en financiële sector het meest profiteren van het beleid van Trump. Ondanks het sterke winstmomentum is Candriam behoudender over technologieaandelen, omdat de waarderingen weinig ruimte laten voor positieve verrassingen.
Aantrekkelijke waardering
Candriam vindt aandelen uit opkomende markten ook aantrekkelijk gewaardeerd. Het grootste risico is dat de VS nieuwe invoerrechten gaat opleggen. De opeenvolgende aankondigingen van de Chinese regering zouden moeten helpen om de economische situatie van het land te stabiliseren en dit kan voor de gehele regio gunstig uitpakken.
Candriam is neutraal over Japan en is vanwege de beperkte vooruitzichten op winstgroei onderwogen in Europese aandelen.