De vooruitblik van ING op de volledige jaarcijfers van 3 februari bevatten geen grote verrassingen. Het aandeel ING biedt binnen de banksector nog steeds een zeer aantrekkelijk totaalrendement, meent Credit Suisse.
De Nederlandse bank bevestigde dat er in het vierde kwartaal een herstructureringslast is geboekt voor het sluiten van de retailbank in Frankrijk. ING kwantificeerde deze last niet, maar Credit Suisse gaat uit van een bedrag van €140 mln. Dat is ongeveer gelijk aan de afschrijving op het ICT-project Maggie, de ontwikkeling van een mobiele app voor meerdere landen waar eind 2020 de stekker uit werd getrokken.
Ook aan de inkomstenkant zijn er geen grote verrassingen. Zo profiteert de vraag naar hypotheekkredieten nog altijd van de lage rente. De fee- en commissie-inkomsten van €771 mln in het vierde kwartaal lagen wel lager dan de €882 mln van een jaar eerder. Daar maakt Credit Suisse zich echter geen zorgen over, aangezien er in het vierde kwartaal geen significante prijsverhogingen voor particuliere rekeninghouders zijn doorgevoerd. Maar vanaf begin dit jaar zijn de eerder al aangekondigde prijsverhogingen voor bankdiensten voor particulieren in Nederland wel ingevoerd.
Ook kredietverliezen gooiden afgelopen jaar geen roet in het eten. De toevoegingen aan voorzieningen voor probleemkredieten bleef ruim onder het gemiddelde over een volledige kredietcyclus van 25 basispunten van de uitstaande kredietportefeuille.
Dividendaandeel ING op kopen bij Credit Suisse
ING bevestigde het beleid om 50% van de nettowinst exclusief buitengewone posten aan de aandeelhouders uit te keren. Credit Suisse verwacht dat de bank over 2021 een dividend van €0,62 uitkeert. Over 2022 moet het bedrijf €0,68 kunnen uitkeren en over 2023 zelfs €0,77.
ING biedt dan ook een van de hoogste totaalrendementen in de Europese banksector. Credit Suisse handhaaft daarom het koopadvies voor het aandeel ING bij een eveneens ongewijzigd koersdoel van €14,50.
