Een lezer vraagt zich af of ETF’s wel te gelde te maken zijn op momenten dat er veel mensen naar de uitgang rennen. We gaan op de vraag in aan de hand van twee voorbeelden.
De Vanguard Total Bond Market ETF is een obligatie-ETF met een marktwaarde van $49,95 mrd. Dit jaar op 12 maart was het verschil tussen de onderliggende waarde (alle obligaties) en de ETF 6,2%. Dit is extreem. De professionals die short zouden gaan op de obligaties en tegelijkertijd de ETF zouden kopen kregen gratis geld, maar ze durfden dat niet aan. Dit was het enige moment waarop ik dacht dat het misschien beter zou zijn om de beurs een tijdje te sluiten. Toen de S&P500 een bodem neerzette op 23 maart waren professionals er als de kippen bij om het verschil tussen de ETF en de onderliggende obligaties weer terug te brengen naar nul.
Obligaties zijn in de regel wat minder liquide dan aandelen. In de SPDR S&P500 ETF zit $229,1 mrd en de onderliggende waarde zijn de 500 grootste Amerikaanse beursbedrijven. Deze ETF had 13 maart een verschil van 0,8%, maar dat was meteen daarna weer weg. De les is dat aandelen meer liquiditeit hebben dan obligaties en dat de prijs die u voor uw belegging krijgt slechter is naarmate er meer mensen naar de uitgang rennen.
