Ik ga bij deze vraag niet in op bedrog dat de accountant moet voorkomen, zoals bij Wirecard. Ik ga wel in op de gewoonte van sommige bedrijven om hun operationele cijfers mooier te presenteren dan ze zijn.
Dat gebeurt zowel verbaal als met cijfers. Soms doen bedrijven in hun kwartaalbericht aan verbale mooipraterij, maar blijkt dat er toch nog wel wat valt aan te merken op de ontwikkeling van het bedrijf. Dit is promotie. In de cijfers wordt deze promotie soms bedreven door kosten ‘eenmalig’ te noemen. Dat resulteert dan in een zogeheten ‘aangepast operationeel resultaat’. Als de eenmaligheid correct is, biedt het afzonderen van deze kosten inderdaad een beter inzicht in de onderliggende ontwikkeling.
De praktijk leert echter dat eenmalige kosten nog wel eens terugkeren. Deze praktijken, verbaal en cijfermatig, zijn niet verboden. Maar zij verslechteren het inzicht in het bedrijf. Het is aan de specialisten, zoals uw redacteuren van Beleggers Belangen, om er in hun analyses doorheen te prikken, en aan de beleggers om zelf de cijfers te bestuderen.
