Het Britse bedrijf Yellow Cake koopt uranium en slaat dit op in veilige locaties in Frankrijk en de Verenigde Staten. Op 14 maart werd de intrinsieke waarde van Yellow Cake, inclusief de netto kaspositie en activa, door het bedrijf berekend op 671 pence per aandeel.
Maar op de beurs werd het aandeel verhandeld voor 582 pence, een korting van 13,2%. Deze discount was het gevolg van een correctie in de uraniummarkt, waarbij beleggers afstand deden van hun uraniumbeleggingen.
Een dergelijke korting kan ontstaan door de zogeheten closed end-structuur van Yellow Cake. Dit maakt het aandeel tot een aantrekkelijke belegging, omdat er een potentieel hoger rendement behaald kan worden dan met de uraniumprijs als aandelen worden gekocht tegen een korting en weer verkocht tegen een premie. Yellow Cake speelt hierop in door aandelen terug te kopen bij grote kortingen en extra aandelen uit te geven bij hoge premies om zo kapitaal te vergaren.
Advies aandeel Yellow Cake op ‘kopen’
Yellow Cake is een aantrekkelijke belegging, ‘kopen’ dus. De enige reden dat ik de aandelen niet heb gekocht is omdat ik het bedrijf tot voor kort niet volgde. Enkele weken geleden heb ik al mijn positie in branchegenoot Cameco uitgebreid en ik wil mijn blootstelling aan kernenergie geleidelijk uitbreiden.
