Mogen we op basis van de halfjaarcijfers en recente koersevolutie aannemen dat bij Xior Student Housing de problemen achter de rug liggen?
In een aantal opzichten heeft studentenvastgoedspecialist Xior geen problemen. Ook in de eerste jaarhelft van dit jaar is het nettohuurresultaat met 20% geklommen tot €83,3 mln. Op vergelijkbare basis komen we uit op +6,6 procent op basis van een hoge bezettingsgraad (98% eind juni).
Die lijkt ons gegarandeerd voor de komende jaren door de enorm sterke vraag naar studentenhuisvesting zowat overal in Europa.
Daling schulden Xior
De winst- en dividendverwachtingen voor dit jaar werden bevestigd met een winst per aandeel van €2,21 en een dividend per aandeel van €1,768.
Het probleem zit bij de hoge schuldgraad. Die daalde in de eerste zes maanden verder: van 52,9% eind 2023 over 52,4% eind maart tot 50,4% eind juni. De prioriteit om onder 50% te duiken zou in de tweede jaarhelft gerealiseerd moeten zijn.
Met het verwachte dividendrendement van 6% bruto en de circa 30% onderwaardering tegenover de intrinsieke waarde denken we dat de herstelbeweging van de koers zich verder zal doortrekken in de tweede jaarhelft voor het aandeel Xior.
