De koers van de voormalige Tip van de Week X-Fab is nu wel heel diep gevallen; is er een koopkans ontstaan?
Na de cijfers van het derde kwartaal moest het halfgeleiderbedrijf al voor de tweede keer dit jaar de omzetprognoses voor 2024 verlagen. Aanvankelijk ging X-Fab nog uit van een jaaromzet tussen $900 en $970 mln, maar dit is inmiddels $822-832 mln.
Ook de verwachte ebitda-marge werd neerwaarts bijgesteld, naar 23,4 tot 24% terwijl eerder nog van 25 tot 28% werd uitgegaan. De totale waarde van het orderboek daalde op kwartaalbasis met 7% naar $481,4 mln. X-Fab sloot het derde kwartaal wel nog steeds af met een cashpositie van $315,9 mln.
Advies aandeel X-Fab is ‘kopen’
Bij een cyclisch bedrijf als X-Fab is altijd pas achteraf duidelijk waar het operationele dieptepunt lag. Om weer hogere marges te realiseren, moet de capaciteitsbezetting van de fabrieken weer toenemen en dat kan pas wanneer ook de eindmarkten weer aantrekken en er nieuwe bestellingen komen.
Het aandeel is teruggevallen naar het laagste niveau in bijna vier jaar en tegen minder dan 0,8 keer de boekwaarde zit al heel wat slecht nieuws in de koers verrekend. Vandaar de adviesverhoging (terug) naar ‘kopen’ voor het aandeel X-Fab.
