Storytel kon de torenhoge ambities en dito verwachtingen niet waarmaken. Dat had deels te maken met externe omstandigheden (coronacrisis, situatie in Rusland) maar ook met het feit dat het bedrijf alles tegelijk en overal wou doen.
De nieuwe ceo Larcher hanteert realistischer doelstellingen. Storytel concentreert zich voortaan op 10 kernmarkten en de kapitaaluitgaven zullen 5% van de omzet bedragen. Dit betekent dat er geen grote overnames komen terwijl ook de groei van de marketinguitgaven binnen de perken zal blijven.
Het bedrijf mikt op een omzet van SEK 5 mrd tegen 2026 (verwachting SEK 3,5 mrd dit jaar) en een ebitda-marge van 12% (kw.2: 4,7%). Dat betekent wel dat de omzetgroei (+9% in kw.2) de komende kwartalen zal moeten versnellen.
Advies aandeel Storytel op ‘houden’
Er is nog steeds geen (netto) winst maar de ebitda is intussen al vijf kwartalen op rij (licht) positief en vanaf dit jaar moet ook de operationele kasstroom positief zijn. De ondernemingswaarde bedraagt 0,9 keer de verwachte omzet. Dat is niet duur voor het aandeel Storytel, maar beleggers zullen gezien de voorgeschiedenis eerst goede resultaten willen zien alvorens weer in te stappen. ‘Houden.’
