Ondanks een sterke koersprestatie in de eerste zes maanden sloot het aandeel Micron het jaar 2024 nagenoeg ongewijzigd af.
Dat kwam door een late inzinking in december nadat het bedrijf met teleurstellende prognoses voor het lopende kwartaal kwam. Het segment van geheugenchips is extreem volatiel, wat doorsijpelt naar de resultaten van Micron.
AI en China
Intussen komt meer dan de helft van de omzet uit het Data Center-segment. Het gaat om High Bandwith Memory of HBM-chips die gebruikt worden in AI-systemen. Micron investeert fors in extra productiecapaciteit voor deze HBM-chips die erg in trek zijn. Door de hoge kapitaaluitgaven is de vrije kasstroom momenteel wel negatief en Micron heeft ook een grote blootstelling aan China. Dit zorgt voor onzekerheid mocht president Trump een handelsoorlog ontketenen met China.
Advies aandeel Micron Technologies op ‘houden’
Micron noteert tegen 15 keer de verwachte winst en 7 keer de ebitda. Dat is goedkoper dan het gemiddelde halfgeleideraandeel maar fabrikanten van geheugenchips noteren door de hoge volatiliteit meestal met een korting. Het aandeel is sinds begin dit jaar al met een vijfde gestegen. Mijn advies is ‘houden’ en bij koerszwakte bijkopen.
