De beurkoers van DSM-Firmenich is sinds eind september met ruim 17% gedaald, ondanks degelijke kwartaalcijfers.
De onderneming maakte op 31 oktober bekend dat de omzet in het derde kwartaal met 7% is toegenomen naar €3,2 mrd. Omdat de ebitda-marge verbeterde van 13,4% naar 16,7%, schoot de aangepaste ebitda zelfs met 32% omhoog naar €541 mln. Voor heel het jaar mikt het bedrijf nu op een aangepaste ebitda van €2,1 mrd.
Een belangrijke reden voor die bijstelling is een flink herstel van de vitamineprijzen na een brand bij branchegenoot BASF. De vitamineboost levert in het vierde kwartaal een eenmalige meevaller van €80 mln op.
Advies aandeel DSM-Firmenich op ‘houden’
Veel grote beleggers kijken echter al naar 2025. De verwachtingen voor de omzet- en ebitdagroei van DSM-Firmenich stijgen minder snel dan bij meer cyclische chemiebedrijven. Daarvan hebben branchegenoten zoals Givaudan en Symrise minstens evenveel last.
Ondanks het omgeslagen marktsentiment verdient het aandeel DSM-Firmenich een houdadvies op basis van de geplande afsplitsing van de animal health-tak en de onderwaardering ten opzichte van sectorgenoten.
