De beurskoers van Van Lanschot Kempen is sinds eind november met ruim 20% gedaald, naar €20,70.
Het laatste deel van die koersdaling is het gevolg van de vrees voor de economische impact van nieuwe coronavariant omikron. Die speelde ook andere aandelen in de financiële sector parten. Bij de correctie spelen echter ook enkele bedrijfsspecifieke factoren een rol.
Pensioenfonds APG heeft bijvoorbeeld de positie in het aandeel onlangs verkleind en daar komt bij dat de impact van de overnamestrategie op kapitaalbuffer CET1 beter zichtbaar wordt. In de eerste negen maanden van 2021 daalde deze van 24,3 naar 20,0%.
Aandeel Van Lanschot Kempen blijft op ‘kopen
Op de lange termijn is de strategie van kleine overnames juist een belangrijke groeimotor in de zeer volwassen markt waarin de beleggingsbank opereert. Daar komt bij dat Van Lanschot Kempen ook na de recente overnames voldoende ruimte heeft om het dividend (5,3% rendement) geleidelijk op te schroeven.
Hoewel het toenemende belang van commissie-inkomsten de onderneming meer afhankelijk maakt van het beursklimaat, is de recente tegenwind voor het aandeel geen aanleiding om het koopadvies op het aandeel Van Lanschot Kempen bij te stellen.
