De observatie dat de goudmijnsector de afgelopen jaren duidelijk is achtergebleven bij de ontwikkeling van de goudprijs is juist. Dat lijkt op het eerste gezicht vreemd, maar er is een goede verklaring voor.
Het komt doordat centrale banken in opkomende markten wel fysiek goud kochten, maar geen goudmijnaandelen. Beleggers in ontwikkelde markten verkochten juist hun goudmijnposities, omdat ze liever investeerden in snelgroeiende techbedrijven zoals de Magnificent Seven.
Daardoor zijn goudmijnaandelen extreem laag gewaardeerd geraakt. Nu in 2025 de S&P500 stagneert (+1% YTD) zijn goudmijnaandelen ineens wél aantrekkelijk. De VanEck Gold Miners ETF (GDX) (ISIN: IE00BQQP9F84 staat dit jaar al ruim 60% hoger.
Advies goudmijnaandelen blijft ‘kopen’
Barrick en Franco-Nevada, die een zware weging hebben in de GDX, blijven naar onze mening prima langetermijnbeleggingen. De grootste koerssprongen komen meestal pas als de Amerikaanse economie in recessie raakt en de centrale bank de rente verlaagt en nieuwe stimulering inzet zoals QE.
