Veeva Systems (VEEV) ontwikkelt software waarmee life sciences-bedrijven optimaliseren. Ruim 1200 bedrijven gebruiken de software.
De programmatuur wordt gebruikt voor het onderhouden van klantcontacten, het analyseren van onderzoeksdata en het bijhouden van klinische studies en nieuwe regelgeving. Als enige grote speler binnen deze markt heeft Veeva Systems een structureel competitief voordeel. Dat wordt in de beleggingswereld ook wel een ‘moat’ (slotgracht) genoemd.
Onvoorspelbare omzetontwikkeling
De brede moat maakt het bedrijf echter niet immuun voor verschuivingen binnen de eindmarkt. Verschillende farmabedrijven hebben door de economische onzekerheid nieuwe projecten uitgesteld en verkoopteams wat ingekrompen. Bovendien heeft de onderneming enkele grote opdrachten aangenomen. Daarvan kan de omzet wat lager geboekt worden dan verwacht, zodat de omzetverwachting voor het lopende boekjaar een kwartaal geleden wat werd getemperd.
De positieve prognose na de recente cijfers is een opsteker, maar onderstreept ook het wat onvoorspelbare karakter van de resultaatontwikkeling. Samen met de waardering (k/w 45,3), die nog hoger ligt dan toonaangevende CRM-bedrijven zoals Salesforce (k/w 39,3), geeft dat de doorslag om te wachten met een nieuw koopadvies: ik laat het bij ‘houden’.
