De ontwerper van halfgeleiders AMD heeft een miljardendeal (+/- $100 mrd) gesloten met OpenAI. De bekendmaking zorgde op de beurs voor een koersexplosie: aandelen AMD stegen op weekbasis met 31%.
Wij betitelen AMD al geruime tijd als een kanshebber om marktaandeel af te snoepen van Nvidia en daar lijkt de onderneming nu in te slagen. OpenAI zal de komende jaren 6 gigawatt aan AI GPU’s afnemen van AMD, wat het speelveld op zijn kop zet. In 2023 lanceerde AMD haar eigen AI GPU-chip die kan worden ingezet voor training en inferentie van AI-generatieve modellen.
Komend jaar levert de deal met OpenAI de onderneming naar verwachting al meer dan $25 mrd aan omzet op. In 2024 week de totaalomzet van de halfgeleiderontwerper ($25,8 mrd) niet veel af van dit bedrag.
Bij een succesvolle samenwerking kan OpenAI door middel van een ontvangen pakket aan warrants een belang opbouwen tot 10% in AMD. Om daadwerkelijk een tiende van AMD in handen te krijgen, dient wel aan alle voorwaarden te worden voldaan, waaronder een koersniveau van het aandeel AMD van minimaal $600. De samenwerking tussen beide partijen is ook een opsteker voor chipmachinefabrikant Besi.
Advies aandeel AMD naar ‘houden’
De betreffende AI GPU’s worden namelijk gemaakt met hybrid bonding-technologie van dat bedrijf. We raden abonnees aan niet achter de koers aan te rennen. Bij een geschatte k/w 2026 van 31 verlagen we het advies op AMD (Investeerderspagina) naar ‘houden’.