Op 10 juni maakt Basic-Fit zijn beursdebuut. Het bedrijf stelt beleggers vooral groei in het vooruitzicht, maar dividend zit er voorlopig niet in.
Met de indicatieve prijsrange van €15-20 per aandeel wordt budget-fitnessketen Basic-Fit gewaardeerd op een ondernemingswaarde van €994 mln-1,15 mrd. De IPO gaat gepaard met de uitgifte van 24,7 miljoen nieuwe aandelen en een herplaatsing door de Britse investeerder 3i van 2 miljoen bestaande aandelen. Voor particuliere beleggers is 10% van de nieuwe aandelen gereserveerd. Oud-proftennisser René Moos, ceo en oprichter van Basic-Fit, houdt zijn aandelen vast.
Exclusief uitoefening van de ‘green shoe’ zullen 48,8% van de aandelen in notering worden genomen. Basic-Fit zal de opbrengst van de emissie, geschat bedrag netto €370 mln, gebruiken om schulden af te lossen. Dat is nodig ook. De verhouding nettoschuld/ebitda zal dalen van 4,3 naar 2,6, wat nog altijd niet laag is. Opvallend is ook dat het bedrijf een negatief eigen vermogen heeft van €30,9 mln per 31 maart 2016.
Jaarlijks tientallen nieuwe sportscholen
Door 65 tot 75 sportscholen per jaar te openen, voor het grootste deel in Frankrijk, dient het huidige aantal van 351 te stijgen tot 600. Het streven is een jaarlijkse omzetgroei van minimaal 20% met een aanzienlijke operationele hefboom. De autonome groeidoelstelling is beperkt tot 1%. Basic-Fit is behalve in Nederland en Frankrijk actief in België, Luxemburg en Spanje en boekte over 2015 een omzet van €202 mln. Daarop werd een ebitda behaald van €60,1 mln en een nettoverlies van €23 mln.
Het eerste kwartaal van 2016 leverde een omzet op van €60,5 mln (+27,5%). Het onderliggende ebitda steeg met 44,8% tot €18,1 mln, het nettoverlies liep op van €5,8 mln naar €7,2 mln. Blijft de operationele groei de rest van het jaar zo hoog, dan ligt de waardering op circa 11 keer het ebitda en dat is niet weinig.