Grand City Properties is een vastgoedbedrijf dat ondanks koersdruk door hogere lange rente financieel gezond is en goede operationele resultaten laat zien.
Grand City Properties bezit zo’n 61.000 woningen, voornamelijk in Noordrijn-Westfalen, Berlijn en andere grote stedelijke gebieden in Duitsland. Ook bezit het appartementen in Londen. Door de stijging van de Duitse lange rente staat de koers onder druk.
Grand City Properties staat er met een loan-to-value ratio van slechts 32% echter sterk voor en draait ook operationeel goed. In de eerste jaarhelft steeg de waarde van de portefeuille op vergelijkbare basis met 1,6%. De leegstand blijft vrij laag op 3,7% en de autonome huurgroei lag op 3,7%. Door desinvesteringen bleven de totale huuropbrengsten vrijwel stabiel. De onderneming wil nog meer vastgoed verkopen, wat bij de lage schuldratio extra slagkracht geeft om te acquireren.
Advies aandeel Grand City Properties op ‘kopen’
Naar verwachting wordt het dividend dit jaar hervat, op circa €0,65 per aandeel. Het aandeel (Investeerderspagina) noteert 56% onder intrinsiek en biedt een dividendrendement van 5,9%. Dat levert een goed instapmoment op, want ondanks de recente rentestijging heeft de Duitse woningmarkt het dieptepunt vermoedelijk achter zich gelaten.
