We tipten Illinois Tool Works (ITW) een jaar geleden vanwege de strategie van het bedrijf om het autonome groeipotentieel te verhogen. Dit heeft conform onze verwachting tot een herwaardering van het aandeel geleid, waardoor beleggers kunnen terugzien op een mooi totaalrendement van 48%. Het industriële conglomeraat heeft traag groeiende ‘commodity’- achtige omzet afgestoten en nam een snelgroeiende toeleverancier aan de auto-industrie over. Mede daardoor trok de autonome omzetgroei vorig jaar aan van -0,4% naar +1,2%.
Dit jaar wacht een verdere versnelling naar 1,5% tot 3,5%, ondanks lastige omstandigheden in met name de markt voor industriële lasapparaten. Dankzij kostenbesparingen steeg de operationele winstmarge naar een recordniveau van 22,5% en dat moet eind 2018 naar minstens 25%. De winst per aandeel komt dit jaar naar verwachting uit op $6,00-6,20, een plus van 7% in het midden van deze bandbreedte. Dit lijkt ons een conservatieve raming. Bij een k/w van 20,8 zijn de betere groeivooruitzichten echter in de koers verwerkt en verlagen wij het advies naar ‘houden’.
Tiprendement: 48,2%
| Fondscode (ticker | ITW |
| Beurs | NYSE |
| Hoogste koers 12 mnd* | $130,16 |
| Laagste koers 12 mnd* | $88,00 |
| Beurswaarde | $45,2 mrd |
| Koers-winstverhouding 2017 (t) | 20,8 |
| Dividendrendement (t) | 2,02% |
Lees ook: Stap uit de dollar-achtbaan
Wie mag dit artikel niet missen? U kunt als abonnee dit artikel cadeau geven aan uw vrienden of familie. Klik bovenaan het artikel op de link en het artikel wordt per e-mail doorgestuurd.