In de week voor de eerste verhoging van de Amerikaanse rente, in december 2015, tipten wij voor het eerst in tien jaar weer de goudprijs. De prijs noteerde toen op €970. In juli 2017 herhaalden wij ons koopadvies op €1070. Vandaag is de prijs €1080 en is het gele edelmetaal nog steeds koopwaardig.
Wij denken dat de prijs van goud nauwelijks oploopt omdat de wereldwijde centrale banken haasje over hebben gespeeld met de geldpers. De centrale banken van de Verenigde Staten, de eurozone, Japan en China hebben de gezamenlijke balans laten oplopen van $6 bln in 2008 naar ruim $19 bln vandaag. Deze constante stroom van geld zorgt voor stabiliteit, en de goudprijs doet het meestal niet goed als er stabiliteit is. De groei van de opgetelde balans is echter waarschijnlijk in het najaar over.
Twee mogelijkheden
Vervolgens kunnen er volgens ons twee zaken gebeuren. De eerste is dat de wereld instabieler wordt. Er is immers geen constante stroom van Quantitative Easing (QE) meer. De goudprijs doet het goed in een wereld die minder stabiel is.
De andere mogelijkheid is dat de centrale banken onverwachts toch doorgaan met QE. De kans is dan groot dat het vertrouwen in centrale banken daalt. In het verleden correspondeerde minder vertrouwen in centrale banken altijd met een hogere goudprijs. Wij zijn daarom nog steeds enthousiast over de iShares Gold ETF (tickercode: IAU en ISIN: US4642851053). Deze ETF is door nieuwe regelgeving niet meer beschikbaar voor nieuwe beleggers uit de eurozone. Zij kopen de PHAU met tickercode JE00B1VS3770.