Life sciencegroep Thermo Fisher Scientific sloot 2024 sterk af en ziet de eindmarkten herstellen. Daarom zullen zowel omzet als winst dit jaar weer groeien.
Met een ten opzichte van 2023 vrijwel ongewijzigde omzet van $42,9 mrd is Thermo Fisher Scientific (TMO) de grootste en meest gespreide life sciencegroep ter wereld. De Amerikanen verkopen spectrometers, elektronenmicroscopen, diagnostische testen, bioreactoren, reagens, pipetten en celkweeklijnen, helpen biofarmabedrijven met klinische testen voor nieuwe medicijnen en produceren ook medicijnen.
Net zoals de concurrentie had ook Thermo Fisher afgelopen jaar te maken met voorraadafbouw bij biofarmabedrijven. Over heel 2024 daalde Thermo’s omzet in de belangrijke biofarmasector met 2-3% maar in het vierde kwartaal nam de omzet in dit segment met zo’n 5% toe. Lagere rentelasten en kostenbeheersing zorgden er voor dat, ondanks de gelijk gebleven omzet, de voor amortisatie en herstructureringslasten aangepaste winst per aandeel in 2024 toch nog met 1,4% toenam tot $21,86. De vrije kasstroom steeg zelfs met 4,4% tot een hoger dan verwachte $7,3 mrd.
Hogere winst
De omzet- en winstprognose voor het nieuwe jaar is aanmerkelijk positiever dan die van een jaar geleden. Thermo Fisher rekent voor 2025 op een autonome omzetgroei van 3-4% tot $43,5-44,0 mrd. Inclusief een verwachte valuta-tegenwind moet de omzetgroei dit jaar op zeker 1,5-2,5% uitkomen. Na een lichte daling in 2024 zal de operationele winstmarge dit jaar naar verwachting met 0,9 procentpunt stijgen. Daarmee stevent Thermo Fisher af op een winst per aandeel van $23,10-23,50.
Advies aandeel Thermo Fisher op ‘kopen’
Ik verlaag mijn winsttaxatie voor 2025 iets tot $23,50, nog altijd 7,5% hoger dan de winst over 2024. Op een koers-winstverhouding van 25,7 voor 2025 blijft Thermo Fisher koopwaardig, want ik reken op aanhoudend herstel van de eindmarkten en een versnelling van de groei van de winst per aandeel tot zo’n 10% in 2026 en 2027.
De auteur heeft een positie in Thermo Fisher Scientific
