Afgelopen jaar tipte ik het aandeel Teck Resources. Een bedrijf dat ik zie als een soort beleggingsfonds voor grondstoffen, want het wint onder andere koper, molybdeen, nikkel, steenkolen, zink en olie.
Het bedrijf profiteert van de sterk oplopende inflatie, die heeft gezorgd dat grondstoffen over de afgelopen twaalf maanden flink duurder zijn geworden. Als gevolg van dit alles bedraagt het totaalrendement op de tip +143,7%.
Niettemin is de koers-winstverhouding van het aandeel de afgelopen twaalf maanden gedaald van 9 naar 6. Dit komt omdat de prijzen van sommige grondstoffen nog een stuk sneller zijn gestegen dan het aandeel Teck Resources. Zo ging de prijs van steenkool met maar liefst 280% omhoog.
Wat gaan grondstoffen doen?
Mochten de grondstoffenprijzen stabiliseren op de huidige niveaus, dan zal de koers-winstverhouding van Teck Resources waarschijnlijk weer stijgen. Het zou immers betekenen dat de winstgevendheid blijvend op een hoog niveau blijft en dat spreekt beleggers aan. Sterk toenemende investeringen in grondstoffenwinning verwacht ik niet, omdat die strijdig zijn met duurzaamheidsdoelstellingen. Ik denk dan ook niet dat de grondstoffenprijzen weer zullen dalen, en zelfs de sterke toename van koperwinning is ontoereikend om op alle duurzaamheidsbehoeften in te spelen.
Ik vind het aandeel Teck Resources daarom zelfs na de enorme koersstijging nog steeds koopwaardig.