Worthington Industries (WOR) maakt de speciale cilinders waarin de industriële gassen voor onder meer ziekenhuizen en de voedsel- en drankenindustrie worden opgeslagen. Verder produceert het staalbewerkingsbedrijf een breed scala aan producten zoals voertuigcabines, opslagtanks, containers, railingen, vloerplaten en nog veel meer voor allerlei bedrijfstakken. Worthington heeft het assortiment en de afzetmarkt de afgelopen jaren gestaag uitgebouwd via het opkopen van kleinere ondernemingen. Het concern let er daarbij scherp op dat de aankopen snel bijdragen aan het resultaat en dat de schuldenlast goed in de hand wordt gehouden. De verhouding tussen de totale schuldpositie en de ebitda is bijvoorbeeld gedaald van 2,0 in boekjaar 2015 tot 1,5 in het eind augustus afgesloten eerste kwartaal van boekjaar 2017. Dat is voor een groot deel te danken aan een scherpere focus op activiteiten met een hoge winstmarge. Hierdoor kon de operationele winst in het afgelopen kwartaal met ruim 75% stijgen tot $66 mln. Worthington deelt die winst met de aandeelhouders onder meer door sinds 2010 circa 30% van de eigen aandelen in te kopen en het dividend elk jaar te verhogen.
Omdat het concern veel klanten heeft in cyclische sectoren zoals autofabrikanten en industrie wordt de resultaatontwikkeling ook sterk beïnvloed door het economisch klimaat. Voorlopig heeft het bedrijf in dit opzicht de wind in de rug, met een aantrekkende groei en herstel van de staalprijzen. Dat maakt het aandeel tot een interessante belegging voor de middellange termijn.
Lees ook: Superstock: Global Payments
