Brookfield Renewable Partners (BEP) is een interessant aandeel voor wie de duurzame strategie van Engie niet ver genoeg gaat. De onderneming wekt duurzame elektriciteit op via waterkrachtcentrales (90% generatiecapaciteit) en windenergie. Het concern richt zich naast de Noord-Amerikaanse thuismarkt (65% capaciteit) op Zuid-Amerika (20%) en Europa. Behalve via de duurzame insteek onderscheidt Brookfield zich ook via de juridische structuur. Het bedrijf is een zogeheten MLP, waardoor het goeddeels is vrijgesteld van belasting. Voorwaarde is wel dat het exploitatieresultaat (bijna) volledig wordt doorgeschoven naar de aandeelhouders. Hierdoor komt het dividendrendement op bijna 6%.
Dividendbelofte
Het hoge dividend is niet te danken aan de hoge winstgevendheid. Door de hoge afschrijvingskosten ($600 mln over eerste negen maanden 2017) schrijft Brookfield maar net zwarte cijfers. De onderneming laat zich voornamelijk afrekenen op funds from operations, de tegenhanger van ebitda. Deze steeg in de eerste drie kwartalen met 20% naar $438 mln; $1,44 per aandeel.
Dankzij die stijging is er ruimte om voorlopig de belofte van een dividendgroei van 5 tot 9% na te komen. Beleggers moeten er wel rekening mee houden dat de operationele en financiële risico’s wat groter zijn dan bij andere spelers in de nutsindustrie. Circa 90% van de leningen heeft een vast rentetarief, zodat Brookfield niet buitenproportioneel hard geraakt wordt door een oplopende rentestand. Het aandeel is een intrigerende optie voor inkomensbeleggers met een wat hogere risicotolerantie.
Aandeelgegevens
Brookfield Renewable Partners
Ticker: BEP
Beurs: NYSE
Koers: $32,28
Beurswaarde: $10,09 mrd
K/W 2017: nvt
Hoogste koers: $36,00
Laagste koers: $28,13
Dividendrendem.: 5,79%
Jaaromzet: $2,7 mrd
Nettowinst: –
https://bep.brookfield.com/en
