Stellantis is een autofabrikant met een aantrekkelijke waardering. Het schrijven van een strategische putoptie in dit bedrijf zorgt voor een positief rendement als de beurskoers stijgt, gelijk blijft of zelf lichtjes daalt.
De VIX-index, die de impliciete volatiliteit (verwachte beweging) weergeeft van de S&P500, is opgelopen tot boven de 30. Dit betekent in de praktijk dat er veel premie zit in opties en om daarvan te profiteren schrijf ik een putoptie op een aandeel waarvan ik denk dat de beurskoers nog voldoende ruimte heeft om op te lopen. Het bedrijf in kwestie heet Stellantis en kreeg op 18 januari van dit jaar haar eerste beursnotering.
Win-win
Stellantis is het product van een fusie tussen Peugeot en Fiat Chrysler. Het samengaan van beide bedrijven zorgt volgens mij voor een win-winsituatie. Fiat Chrysler kan hierdoor haar schaal vergroten in Europa en meeliften op de vooruitgang die Peugeot de afgelopen jaren heeft geboekt op het gebied van elektrisch rijden. Zo is Peugeot een van de weinige traditionele autofabrikanten die in 2019 al meerdere elektrische modellen verkochten.
Peugeot, dat haar omzet voornamelijk behaalt in Europa, kan door de fusie profiteren van een betere geografische spreiding. Daarbij zorgt het samengaan ervoor dat Stellantis op basis van verkochte aantallen op jaarbasis nu de op drie na grootste autofabrikant ter wereld is geworden. De schaalgrootte die daarmee gepaard gaat stelt het bedrijf in staat de noodzakelijke investeringen in elektrisch en autonoom rijden beter te spreiden.
Met Carlos Tavares heeft Stellantis daarnaast een ceo in huis met een goed trackrecord. Ook bezit de groep een breed pallet aan merken. Enkele bekende namen zijn Peugeot, Fiat, Opel, Chrysler, Jeep, Maserati en Alfa Romeo. Bij een geschatte k/w 2021 van 6 is het aandeel aantrekkelijk gewaardeerd.
Optieconstructie Stellantis
Ik schrijf daarom de STLA sept21 $15 put voor $1,80. Mocht de beurskoers op expiratie boven de $15 noteren, dan mag ik de volledige premie behouden en wordt er in vergelijking met de aandelen een mooi rendement behaald van 12% in 8 maanden tijd. Mocht mijn visie niet uitkomen en het aandeel daalt flink, dan koop ik in feite per geschreven put 100 aandelen voor $13,20 per stuk. Dat is een mooie korting.
| Geschreven putoptie Stellantis | |
| Verkoop | STLA sept21 $15 put |
| Totaal te ontvangen premie | $1,80 |
| Contractgrootte | 100 |
| Expiratiedatum | vrijdag 17 september 2021 |
| Maximale winst | $180 |
| Maximaal verlies* | $1320 |
| * bij faillissement |
