Het aandeel Splunk daalde flink na de laatste cijferpublicatie. Het bedrijf zit in een transitie die de toekomst onzeker maakt en de beleggers ongerust.
De omzet, winst en de verwachting van data-analysebedrijf Splunk voldeden niet aan de verwachting van beleggers. Daardoor daalde het aandeel na de publicatie van het rapport over het derde kwartaal. De kern van het probleem is dat Splunk in een overgangsfase zit. Voorheen verkocht het de software via eenmalige transacties. Nu wil het bedrijf klanten periodiek laten betalen, het abonnementenmodel.
Die overgang betekent op korte termijn minder omzet, omdat de inkomsten nu over een langere periode gespreid worden. Het voordeel is echter dat de omzet stabieler wordt en dat klanten per saldo meer gaan betalen. Volgens het bedrijf duurt deze transitie drie jaar. De helft van deze periode is nu achter de rug.
Aandeel Splunk blijft koopwaardig
De magere cijfers zijn op zich reden voor alertheid, maar de effecten van de coronacrisis en de overgang naar het abonnementenmodel lijken aannemelijke verklaringen. Beide effecten zijn tijdelijk. De abonnementenomzet groeit hard, dus er is reden voor optimisme. Naar mijn mening zijn beleggers te ongeduldig. Ik handhaaf het koopadvies.
