S4 Capital is gespecialiseerd in digitale advertenties, data-analyses en gerelateerde content. Deze niche groeit veel sneller dan de traditionele advertentiemarkt.
S4 werd opgericht door de voormalige topman van het Britse WPP, het grootste klassieke advertentiebureau ter wereld. Het bedrijf hanteert een ambitieuze groeistrategie, zowel organisch als via slimme overnames. Vorig jaar groeide de omzet met 59% en de bruto winst kwam zelfs 72% hoger uit. Door hoge overnamegerelateerde kosten bleef de operationele winst beperkt. Netto is de groep nog verlieslatend maar daar komt snel verandering in.
S4 Capital verhoogd omzetprognose
Na een sterk eerste kwartaal waarin de organische groei met 35% toenam, werd de omzetprognose voor 2021 verhoogd. Inclusief overnames verwacht ik dat de omzetgroei ook dit jaar in de buurt van 50% zal uitkomen. Na de aandelenuitgifte van vorig jaar beschikt S4 Capital over een sterke balans.
Aandeel op ‘houden’
Er zijn ook gevaren want adverteerders moeten met steeds strengere privacyregels rekening houden. Ook de concurrentie in deze niche neemt toe. S4 Capital is een beloftevol bedrijf maar is in deze ontwikkelingsfase lastig te waarderen. Tegen 6 keer de verwachte omzet hanteer ik voor het aandeel S4 Capital momenteel een houdadvies.
