Rood Microtec maakt weer winst. Het bedrijf heeft de omzet stevig opgevoerd. Toch zien we niet veel toekomst in het aandeel.
Rood Microtec heeft zoals eerder aangekondigd een 17,3% hogere omzet behaald in de eerste zes maanden van dit jaar. De nettowinst bedroeg €0,3 mln, terwijl vorig jaar nog een verlies van €0,1 mln werd geleden. Per aandeel komt de winst neer op 0,3 cent. We gaan ervan uit dat de stijgende trend doorzet, en dat de wpa over 2018 richting de 1 cent gaat, in lijn met onze eerdere taxatie. Voor volgend jaar verwachten we een wpa van ongeveer 1,5 cent, afgerond €0,02.
Hoge kant
Op basis van deze taxatie is de k/w 20. Dat vinden we nog steeds aan de hoge kant voor een aandeel van een bedrijf dat jarenlang heeft gekwakkeld. Verder is het aantal uitstaande aandelen opgelopen, wat natuurlijk ongunstig is voor zittende aandeelhouders. De positieve omzet- en winstontwikkeling dit jaar en daarna is prima, maar de koers is daar al ver op vooruitgelopen. We denken dan ook dat aandeelhouders op deze koers beter kunnen verkopen. Bij een lagere koers, en dus een lagere waardering, zou het advies positiever zijn.
