De koers van afvalverwerkingsbedrijf Renewi wordt sterk beïnvloed door overnameperikelen.
Renewi sloeg oktober vorig jaar een bod af van 775 pence van de Australische vermogensbeheerder Macquarie. Ook het tot 810 pence verhoogde bod werd door Renewi als te laag afgedaan. De koers zakte weer terug tot circa 550 pence, maar sinds mei van dit jaar is het aandeel 23% opgelopen.
Renewi verkoopt Britse tak aan Biffa
De aangekondigde verkoop van de verlieslatende Britse tak vormde een trigger omdat die de ebit-marge met 50 basispunten stuwt. Europese regelgeving dwingt bedrijven steeds meer afval te recyclen.
Renewi recyclet nu 63% van de afvalstromen, maar ziet ruimte dit te verhogen tot 75%. De financiële doelen van een jaarlijkse autonome groei van meer dan 5% en een ebit-marge van 8-10% (boekjaar 23/24: 6%) over 3-5 jaar zijn tevens indrukwekkend.
Advies aandeel Renewi op ‘kopen’
Ook de uitkering van dividend en verlaging van de te hoge schuldenlast spreken beleggers aan. Bij een k/w van circa 9 voor 2026 denken wij dat er nog rek in het aandeel zit. Het advies is ‘kopen’, maar voor een beperkte positie, gezien de relatief hoge en wat ondoorzichtige risico’s.
