Na het tweede kwartaal is het algehele beeld van mijn zes tips ten opzichte van het eerste kwartaal weliswaar niet radicaal veranderd, maar toch duidelijk verbeterd.
Nog steeds blijven drie tips wat achter en staan er drie stevig in de plus. Maar de best presterende tip – BAE Systems – stijgt al maar verder, terwijl het verlies van de drie achterblijvers flink is terug gelopen. Prysmian staat zelfs weer nipt in de plus. Daardoor is het rendement van mijn zes tips over de eerste helft van dit jaar opgelopen tot 13%.
Air Liquide
De koers van de Franse producent van industriële gassen viel licht terug in het tweede kwartaal. Dankzij het – voor de uitkering van bonusaandelen in 2024 gecorrigeerde – 13,7% hogere dividend van €3,30 per aandeel liep het totaalrendement van Air Liquide toch iets op tot 15,4%.
De Fransen houden vast aan hun verwachting van een verder stijgende winstmarge en een stijging van de nettowinst – exclusief valuta-effecten – voor heel 2025.
Acerinox
Ook de koers van het Spaanse roestvrij-staalbedrijf Acerinox zakte wat terug ten opzichte van het eerste kwartaal. De Europese activiteiten blijven het pijnpunt, zo bleek wel uit de presentatie van de eerstekwartaalcijfers. Volgens Deutsche Bank moet dat met voorrang door Acerinox worden aangepakt voordat deze activiteiten een te grote wissel op de kasstroom trekken.
Acerinox zal, zoals verwacht, medio juli een tweede dividend van €0,31 per aandeel uitkeren. Het tweede en derde kwartaal moeten herstel laten zien. Met een totaalrendement van 19,6% kent Acerinox een keurig eerste half jaar.
Clean Harbors
De koers van Clean Harbors steeg ruim 17% in het tweede kwartaal. Daarmee heeft de Amerikaanse verwerker van industrieel en gevaarlijk afval het koersverlies uit het eerste kwartaal volledig weggewerkt. Na zes maanden staat er een kleine plus in dollars op de borden.
Door de versnelde verzwakking van de dollar ten opzichte van de euro sinds eind maart is Clean Harbors met een verlies van 10,5% in euro’s toch mijn slechtst renderende tip. Operationeel ligt het bedrijf op koers, eind april werden de vooruitzichten voor 2025 herhaald.
Qiagen
De koers van de fabrikant van medische testappartuur en -testen Qiagen steeg bijna 12% in het tweede kwartaal. Daardoor is bijna twee derde van het verlies uit het eerste kwartaal weggewerkt en staat het aandeel nu nog op een verlies van ruim 5%.
Qiagen presteert echter prima en verhoogde begin april de winstverwachtingen voor het hele jaar. Daarnaast werd een nieuwe aandeleninkoop ter waarde van $500 mln én het eerste dividend – van $0,25 per aandeel – bekendgemaakt.
Prysmian
Ook de Italiaanse kabelfabrikant Prysmian toonde koersherstel, van ruim 21%, in het tweede kwartaal. Door dit koersherstel en de uitkering van een ruim 14% hogere dividend per aandeel van €0,80 heeft Prysmian het verlies weggewerkt en staat nu 0,4% in de plus.
Het aandeel blijft aantrekkelijk voor de lange termijn met een sterke positie in de markt voor kabels voor het stroomnetwerk en een door overnames versterkte positie op de Amerikaanse markt.
BAE Systems
De Europese defensiesector kent opnieuw een sterk jaar waarin met name de koersen van de Duitse defensiebedrijven enorm zijn opgelopen. Met een rendement van bijna 63% in pence en ruim 58% in euro’s is BAE Systems een ‘achterblijver’ in de sector, maar wel mijn best renderende tip dit jaar.
Net als bij de andere Europese defensie-aandelen is ook de waardering van BAE Systems flink opgelopen, maar met ruim 25 niet extreem hoog voor een bedrijf dat misschien geen spectaculaire, maar wel stabiele en houdbare winstgroei kan laten zien.
De auteur heeft een positie in alle tips.
