Met een totaalrendement van -2% was 2024 een matig jaar voor mijn zes tips. De winnaars en verliezers hielden elkaar in aantal maar helaas niet in omvang in evenwicht.
BAE Systems, Novartis en Krones gaven rendementen van 7-12% maar Gerresheimer, Eiffage en Aceronix verloren 7-23%. Ik houd een positie in al mijn tips voor 2024 op Eiffage na dat ik heb ingeruild voor branchegenoot Vinci. Voor dit potentieel lastigere jaar heb ik naast de ‘blijvers’ Acerinox en BAE Systems vier nieuwe tips.
Air Liquide
Door de dominante marktpositie van drie bedrijven – Air Liquide, Air Products en Linde – en veel langlopende contracten met afname- of betalingsverplichting is industriële gassen een van mijn favoriete sectoren. In 2024, een jaar waarin een relatief magere groei van de winst per aandeel wordt verwacht, daalde de koers van Air Liquide met zo’n 3%.
Met een voor 2025 verwachte dubbelcijferige groei van de winst per aandeel is het solide Air Liquide aantrekkelijk in een onzeker economisch klimaat.
Acerinox
De Spaanse producent van roestvrij staal Acerinox heeft geen makkelijk jaar achter de rug maar presteerde met een totaalrendement van -6,7% wel duidelijk beter dan branchegenoten Aperam (-17,5%) en Outokumpu (-29,5%). Bovendien hebben de Spanjaarden hun positie in de VS verder versterkt met de overname van Haynes. Het dividendrendement van zo’n 6,7% biedt compensatie voor het wachten op betere marktomstandigheden.
Het dividendrendement van zo’n 6,7% biedt compensatie voor het wachten op betere marktomstandigheden.
Clean Harbors
Afvalverwerking is een interessante en goed renderende sector. Ik heb in 2023 al de nog steeds aantrekkelijke marktleiders Republic Services en Waste Connections getipt, maar heb dit keer gekozen voor het kleinere Clean Harbors, een specialist in verwerking van industrieel en gevaarlijk afval en het recyclen van gebruikte olie.
Het aandeel is na een koerswinst van xx% in 2024 met een geschatte k/w van 27,5 voor 2025 niet goedkoop maar kan profiteren van een mogelijke ‘reshoring’ van industriële productie naar de VS.
Qiagen
Het aan de beurs van Frankfurt en New York genoteerde Qiagen maakt instrumenten en toebehoren voor onder meer het uitvoeren van testen op onder meer tuberculose, het zuiveren van dna- en rna-monsters en het uitvoeren van biopsies.
In de periode 2024-2028 wil Qiagen de omzet met jaarlijks gemiddeld 7% laten groeien en in 2028 moet de operationele winstmarge boven de 31% uitkomen. De huidige winstmarge van 29,6% ligt al voor op schema.
De vrije kasstroom ontwikkelt zich bovendien dusdanig gunstig dat (versnelde) aandeleninkoop en overnames prima zijn te financieren.
Prysmian
Prysmian is producent van kabels voor onder meer het transmissie- en distributienetwerk en een van de partijen die profiteert van de elektrificatie van de maatschappij.
Het aandeel is afgelopen jaar al 49% opgelopen – en presteerde daarmee ook veel beter dan concurrenten NKT en Nexans – en dat beperkt het opwaarts potentieel helaas wel wat. Het Deense NKT is een meer ‘pure’ stroomnetwerkspeler maar zit middenin een zware investeringsfase waarvan de opbrengsten waarschijnlijk pas in 2026 komen.
Met een k/w van nog geen 16 voor 2025 en de beleggersdag in maart – waarin de doelstellingen voor de lange termijn opwaarts aangepast kunnen worden – is Prysmian nog steeds wel de moeite waard.
BAE Systems
Het aandeel van het Britse defensieconcern is de afgelopen anderhalve maand hard gedaald vanwege zorgen over eventueel lagere defensie-uitgaven in de VS. De voorzichten voor de lange termijn zijn echter nog steeds goed en met een k/w van 15,5 en een dividendrendement van 2,8% is het aandeel alleszins redelijk gewaardeerd.
Ik heb een positie in alle tips
