Van mijn zes redactietips van eind 2024 staan er drie op winst en drie op verlies. Let wel, dat is gerekend in lokale valuta. Alle drie de winnaars zitten ook in de Dividendportefeuille, ook dat is een opsteker. Als we echter het valuta-effect meenemen, met een dollar die 12% daalt in 2025, dan staan vijf van de zes tips op verlies.
Gelukkig is er nog Lam Research, één van de best presterende Amerikaanse aandelen dit jaar en de grootste winnaar in de Dividendportefeuille, die met een koersstijging van 86,8% (inclusief herbelegd rendement) de meubelen deels redt. In euro’s resteert 64,2% rendement voor Lam, wat het gemiddelde totaalverlies in euro’s (5,1%) een stuk dragelijker maakt. Zonder valuta-effect zou er zelfs een plus van 6,1% op het bord staan.
Lam Research
Het enige lichtpuntje van mijn redactietips dit jaar is dat ik in ieder geval één van de absolute toppers bij mijn zes aandelen heb gezet. In september was er bijna 30% koerswinst en Lam Research (Investeerderspagina) sloot het derde kwartaal af op een hoogste koers ooit van $133,90. Daarmee lijkt het opwaarts potentieel op korte termijn zeer beperkt. Voor de lange termijn blijft het aandeel uiteraard gewoon in de Dividendportefeuille. De geschatte k/w is nu bijna 30 en dat is nog steeds niet extreem duur voor een dergelijk kwaliteitsaandeel.
Manpowergroup
De grote ‘kneus’ is ManpowerGroup (Investeerderspagina), dat ik eind vorig jaar als turnaround-kandidaat tipte, puur vanwege de dividendhistorie en de massale inkoop van eigen aandelen. Dat alles eindigde helaas in 2025: na 14 jaar van verhogingen werd het dividend gehalveerd en bovendien kocht Manpower dit jaar nauwelijks eigen aandelen in. Gegokt op de witte raaf in een lastige (uitzend)sector en verloren dus. Op papier is het aandeel spotgoedkoop en het dividendrendement is met 3,8% nog altijd hoog. Toch zou ik het aandeel niet meer aanraden voor de lange termijn.
Danaher
Ook kwaliteitsaandeel Danaher (Investeerderspagina) leverde uiteindelijk niet met een koersdaling van 13% in 2025; inclusief valuta is dat bijna 24% verlies. Dat betekent nu al het vierde jaar op rij van koersverlies voor het medische technologiebedrijf dat met een geschatte k/w van 25 en sterke groeivooruitzichten voor de komende jaren wel zeer koopwaardig blijft. Het dividend ging dit jaar met 18,5% omhoog.
Cintas
De aanbieder van bedrijfsuniformen zit sinds april ook in de Dividendportefeuille en doet het eigenlijk prima met 13% koerswinst in 2025. De zwakke dollar maakt daar een klein verlies van. Cintas (Investeerderspagina) blijft een zekerheidje voor de lange termijn met een beurskoers die elk jaar stijgt, in lijn met het dividend.
Mondelez (30 september: $62,47)
Ook Mondelez (Investeerderspagina) zit in de Dividendportefeuille en doet het gewoon prima dit jaar met +7% rendement. Dat is echter 6% verlies voor Europese beleggers. Binnen de ‘lastige’ consumer staples-sector blijft Mondelez, ondanks een k/w van ruim 20, één van de mooiste aandelen.
Arkema (30 september: €53,15)
Het enige Europese aandeel viel na een sterke start van 2025 hard terug met 23,4% verlies per 30 september. De hele chemiesector doet het zeer slecht en ook Arkema (Investeerderspagina), dat ‘gelukkig’ wel op tijd werd verkocht voor de Dividendportefeuille op €75,15 in november 2024, ontkomt niet aan het negatieve sentiment. Met een k/w van ruim 9 en bijna 7% dividendrendement is ook dit aandeel nu eigenlijk veel te laag gewaardeerd als je met een lange horizon belegt.
| Instrument | Koers per 30 september 2025 | Rendement YTD % | Advies |
|---|---|---|---|
| Lam Research | $133,90 | 86,8 | Houden |
| Manpowergroup | $37,90 | -33,2 | Houden |
| Danaher | $198,30 | -13,2 | Houden |
| Cintas | $205,30 | 13,0 | Houden |
| Mondelez | $62,47 | 6,9 | Houden |
| Arkema | €53,15 | -23,4 | Houden |
