Het beursjaar 2025 verloopt voor mijn tips buitengewoon boeiend. Edelmetalenbedrijven en royaltyspelers boekten indrukwekkende winsten, terwijl sommige energie- en wateraandelen fors onder druk kwamen te staan.
Gold Miners ETF
De best presterende positie van mijn tips is de VanEck Gold Miners ETF (Overzichtspagina), met een rendement van +98,3%. Begin dit jaar stond de verhouding tussen de ETF (GDX) en de goudprijs op 77, een niveau dat in de afgelopen tien jaar slechts 4% van de tijd voorkwam en duidde op extreme onderwaardering. Inmiddels is de ratio gedaald naar 51, historisch gezien slechts 13% van de tijd lager. Aan het begin van 2025 verwachtte ik dat we minimaal het 75e percentiel zouden bereiken, inmiddels zitten we op 87%. De belangrijkste motor achter deze beweging is het beleid van Donald Trump, die er alles aan doet om de internationale invloed van de dollar terug te dringen.
First Majestic
De tweede plaats in mijn lijstje is voor First Majestic (Investeerderspagina). De zilverprijs liep dit jaar in hoog tempo op, met dezelfde reden als goud, en noteert voor 2025 inmiddels in euro’s 45% hoger. First Majestic profiteert daarvan bovengemiddeld en behaalde een rendement van +97,5%.
Wheaton
Binnen de edelmetalenmarkt onderscheidt Wheaton Precious Metals (Investeerderspagina) zich met een uniek model. Het bedrijf exploiteert geen eigen mijnen, maar koopt via langlopende contracten een deel van de toekomstige productie van goud, zilver en andere metalen tegen vaste prijzen, vaak ruim onder de marktwaarde. Voor mijnbouwers is dit aantrekkelijk omdat zij direct kapitaal ontvangen om projecten te financieren. In de eerste negen maanden van 2025 steeg Wheaton met 76,1%.
Vale
Het Braziliaanse Vale (Investeerderspagina), ’s werelds grootste producent van ijzererts en nikkel, staat vierde met een rendement van 16,0% in 2025. In 2021 handelde het aandeel nog tegen een koers-winstverhouding boven de 10, nu rond de 6. Beleggers betalen dus minder voor elke dollar winst, terwijl de winstgevendheid stevig blijft. Het verzwakken van de Amerikaanse dollar werkt als extra steun voor exporteurs als Vale, omdat hun inkomsten in dollars stijgen terwijl de kosten vaak in lokale valuta worden betaald.
Chevron
Chevron (Investeerderspagina) is een van de grootste geïntegreerde olie- en gasbedrijven ter wereld, actief in de hele keten van exploratie en productie tot raffinage, transport en verkoop. Het bedrijf verhoogde de afgelopen jaren elk jaar zijn dividend, terwijl de koers sinds 2021 vrijwel onveranderd bleef. Daardoor werd de waardering aantrekkelijker en het dividendrendement hoger. Rendement dit jaar is +9,7%.
Texas Pacific
Texas Pacific Land (Investeerderspagina) is wereldwijd uniek als royalty- en landleasebedrijf in het olie- en gasrijke Permian-bassin. Het bezit grote grondposities en ontvangt royalty’s en waterinkomsten, terwijl de kosten extreem laag blijven omdat het concern zelf geen olie of gas produceert. Dit maakt het model zeer schaalbaar: met nauwelijks extra personeel leiden hogere volumes direct tot hogere marges. Toch viel Gotham City Research Texas Pacific aan omdat de short seller niet gelooft in dit model. Rendement mede daardoor: -11,4%.
LandBridge
LandBridge (Investeerderspagina) staat dit jaar 20,9% lager na forse koersdruk, ook door een rapport van Gotham City Research. Het bedrijf werd daarin beschuldigd van omzetmanipulatie en te optimistische verwachtingen rond afvalwaterverwerking. Voor een uitgebreide bespreking verwijs ik naar mijn artikel van 19 augustus: LandBridge en Texas Pacific Land onder vuur.
De auteur heeft een positie in alle aandelen
| Instrument | Koers per 30 september 2025 | Rendement YTD % | Advies |
|---|---|---|---|
| Wheaton Precious Metals | $111,84 | 76,1 | Houden |
| VanEck Gold Miners ETF | €72,76 | 98,3 | Houden |
| First Majestic | $12,29 | 97,5 | Houden |
| Vale | $10,86 | 16,0 | Houden |
| LandBridge | $53,35 | -20,9 | Houden |
| Texas Pacific Land Corporation | $933,64 | -11,4 | Houden |
| Chevron | $155,29 | 9,7 | Houden |
