Vooral de belangen in baggeraar DEME en twee zakenbanken bezorgden de Belgische holding Ackermans & Van Haaren een prachtig 2024. De koers weerspiegelt de goede vooruitzichten.
De Antwerpse holding Ackermans & van Haaren (AvH) boekte in 2024 een nettowinst van €459,9 mln, een stijging van 15,2% tegenover 2023. Hiermee werd de verhoogde doelstelling van een jaarwinst boven €400 mln ruimschoots gehaald, al lag de analistenverwachting hoger (€481 mln).
Het segment Private Banking (Delen Private Bank en Bank van Breda) was opnieuw de sterkste pijler, met +23,9% tot €258,5 mln, waarvan €116,2 mln in de eerste jaarhelft (+22,6%). Het beheerd vermogen steeg met 19,1% tot €77,7 mrd, en de bruto-instroom van nieuwe fondsen liep op van €4,7 mrd in 2023 naar €7,6 mrd. De bedrijfsopbrengsten van Private Banking stegen met 18% tot €882 mln en het nettoresultaat met 24% tot €328 mln.
Het segment Marine Engineering & Contracting boekte een nettowinst van €201,8 mln, een stijging van 57% ten opzichte van 2023. Baggerbedrijf DEME droeg €176,5 mln bij (+79%) met een recordomzet van €4,1 mrd en een operationele kasstroom van €764,2 mln. Bouwgroep CFE zag de omzet dalen met 5,2% tot €1,2 mrd, maar de nettowinst steeg met 5,3% tot €24 mln.
Het segment Energie & Grondstoffen, met de belangrijkste participatie Sipef, zag de bijdrage aan het nettoresultaat dalen van €24,6 mln tot €20,6 mln. Het vastgoedsegment (Nextensa) boekte een negatieve winstbijdrage van €6,4 mln, door een afwaardering op de verkoop van twee winkelcentra in Luxemburg. In het segment Growth Capital resulteerden negatieve waardeveranderingen in een verlies van €14,6 mln, tegenover een winst van €21,7 mln in 2023.
Fikse investeringen
De holding investeerde in 2024 in totaal €245,9 mln, waarvan het gros in het vierde kwartaal: €138,2 mln in een nieuwe participatie (V.Group) en een bijkomende investering van €41,4 mln in Van Moer Logistiek / Blue Real Estate. De participaties in Sipef (+ €15,1 mln tot een belang van 41,4%), Nextensa (€12,4 mln tot 63,4%) en Camlin Fine Sciences (€2,5 mln tot 8,0%; intussen 9,0%) werden uitgebreid. In totaal vloeide €19,4 mln naar investeringen in Life Sciences (waaronder Confo Therapeutics en Biotalys) en €6,1 mln naar groeikapitaal in Zuidoost-Azië. De desinvesteringen bleven beperkt tot €15,6 mln. De nettokaspositie daalde het afgelopen jaar van €517,5 mln tot €362,4 mln.
Dividend
Het eigen vermogen van AvH steeg tot €5,3 mrd, wat overeenkomt met €161,58 per aandeel. Het dividend wordt verhoogd met 12% naar €3,80 per aandeel, wat een brutorendement van 1,9% oplevert. AvH verwacht in 2025 verdere winstgroei, met steun van DEME en Private Banking.
Advies aandeel Ackermans & van Haaren is ‘houden’
Het aandeel overschreed na het cijferrapport voor het eerst de grens van €200. De vooruitzichten blijven positief door de sterke prestaties van DEME en private banking. De waardering is met 1,2 keer de boekwaarde niet overdreven. Het neutrale houdadvies blijft gehandhaafd.
