Toen ik Puma een jaar geleden tipte, bestond het sterke vermoeden dat het Duitse sportartikelenmerk het ergste achter de rug had en weer in de groeistand terecht was gekomen. Dat werd in februari dit jaar bevestigd met de jaarcijfers. De aandelenkoers is sinds de tipdatum gestegen van €41,70 naar €63,05.
Het bedrijf had de verwachting uitgesproken dat 2018 zou worden afgesloten met een omzetgroei van 10-12% en een operationeel resultaat tussen €310 mln en €330 mln. De omzet kwam in werkelijkheid uit op 12,7% en het operationeel resultaat op €337 mln (van €245 mln in 2017).
Hogere uitkomsten en verwachtingen bij Puma
Bij de halfjaarcijfers van eind juli verraste Puma met een hoger dan verwacht operationeel resultaat. Het kwam uit op €223 mln tegen een door de analisten verwachte €216 mln. De nettowinst steeg van €99 mln naar €144 mln. De operationele marge kwam daarmee uit op 8,8%, tegen 7,8% een jaar eerder. De omzetstijging bedroeg 17%, naar ruim €2,5 mrd. Kortom, de groei zit er stevig in. Dat werd nog eens bevestigd doordat de verwachtingen voor het operationeel resultaat over heel 2019 werden verhoogd van €395 mln-€415 mln naar €410 mln-€430 mln. Ik handhaaf het koopadvies.