Vorig jaar kondigde AT&T aan dochter WarnerMedia te fuseren met Discovery en zijn deel van het nieuw fusiebedrijf Warner Bros. Discovery aan de eigen aandeelhouders af te splitsen.
Daarbij werd ook bekend dat het ‘afgeslankte’ AT&T over 2022-2024 zo’n 40-43% van de verwachte jaarlijkse vrije kasstroom van $20 mrd als dividend uit wil keren. Daarmee zou de jaarlijkse totale dividenduitkering dalen van $15 mrd in 2021 tot ongeveer $8 mrd.
In februari kondigde AT&T dan ook een nieuw kwartaaldividend aan van $0,2775 per aandeel tegen $0,52 voor de afsplitsing van Warner Bros. Discovery. In maart paste AT&T zijn definitie van de free cash flow iets aan waardoor de doelstelling voor 2022 naar $16 mrd ging.
Bij de halfjaarcijfers in juli verlaagde AT&T deze doelstelling alweer tot $14 mrd en hield het management bovendien een slag om de arm over de prognose van $20 mrd voor 2023.
Dividend AT&T vooralsnog goed houdbaar
Het valt zeker niet uit te sluiten dat AT&T ook deze doelstelling moet loslaten. Maar zelfs een lagere free cash flow van $17-19 mrd voor zowel 2023 als 2024 moet ruim voldoende zijn om – ondanks flinke aflossingsverplichtingen – de dividendbetaling van $8 mrd te financieren.
