De eerste drie maanden zijn prima verlopen voor chipmachinemaker ASMI. Opvallend was het hoge niveau van de ontvangen orders, een record. Dat geeft vertrouwen voor de rest van het jaar.
ASMI heeft in het eerste kwartaal een omzet behaald van €144,5 mln. Dat is 1,5% hoger dan een jaar geleden, maar wel lager dan in het vierde kwartaal van 2016. Deze daling werd veroorzaakt doordat de verkoop van ALD-machines (Atomic Layer Depositions) terugliep. De winst viel door de omzetdaling ook een stuk lager uit dan in het voorgaande kwartaal. ASMI verdiende in de eerste drie maanden €35,9 mln (0,59 per aandeel).
Het goede nieuws zat niet in de resultaten, maar in het orderboek. ASMI heeft in de eerste drie maanden voor een recordbedrag van €204,2 mln aan nieuwe opdrachten binnengehaald. Het totale orderboek bedraagt nu €218,3 mln. Het zal dan ook niet verbazen dat ASMI voor het net begonnen tweede kwartaal een flink hogere omzet voorspelt, tussen €180 tot 200 mln. Het concern verwacht verder dat de orders in het tweede kwartaal opnieuw rond de €200 mln zullen liggen. Dat betekent dat de omzet in het derde kwartaal weer een stuk hoger zal liggen dan in het eerste kwartaal.
| Kwartaalresultaten ASMI | ||||
| In mln € | Kw. 1 ‘17 | Kw. 4 ‘16 | Kw. 3 ‘16 | Kw. 2 ‘16 |
| Omzet | 144,5 | 172,6 | 144,2 | 138,7 |
| Nettowinst | 35,9 | 61,5 | 33,1 | 35,6 |
| W.p.a. (in €) | 0,59 | 1,02 | 0,55 | 0,58 |
Het ziet er al met al dus prima uit voor dit jaar. We hebben er dan ook vertrouwen in dat onze winsttaxatie voor 2017 (€2,50 per aandeel) gehaald zal worden. De k/w van het aandeel op basis van deze taxatie is op het moment van schrijven 21,5. De waarde van het belang in ASM Pacific is dit jaar flink gestegen, naar ruim €2,1 mrd. Dat vertegenwoordigt meer dan 60% van de totale beurswaarde van ASMI. Inmiddels is opnieuw (en voor de zoveelste keer) opgeroepen om de verkoop van het belang in ASM Pacific tijdens de aandeelhoudersvergadering te bespreken. De eisende partij is dit keer Eminence Capital, dat 9,0% van de aandelen ASMI bezit. ASMI liet één werkdag na de kwartaalpresentatie weten dat het 20 miljoen aandelen ASM Pacific wil gaan verkopen, dat komt neer op ongeveer een achtste van het totale belang dat ASMI heeft (zie kader). De opbrengst, meer dan een kwart miljard euro, zal worden gebruikt voor de inkoop van eigen aandelen.
Alles bij elkaar is ASMI een prima aandeel, met naar verwachting uitstekende resultaten dit jaar. We zien dan ook geen reden om ons advies te veranderen. Het blijft ‘kopen’.
Lees ook: ASMI bereikt in rechte lijn koersdoel op €50
Wilt u op de hoogte blijven van alle actuele adviezen voor deze aandelen? U kunt zich als abonnee aanmelden voor de alerts. Vink onderaan dit artikel het fonds aan of ga voor het volledige overzicht naar de alertspagina op onze website.
