De kwartaalcijfers van Novartis waren beter dan verwacht en de farmaceut stelde de verwachtingen voor 2023 in- en exclusief de generieke dochter Sandoz opwaarts bij.
De resultaten van Novartis waren een aangename verrassing. Gecorrigeerd voor negatieve valuta-effecten zag de farmaceut de omzet met 8%, de aangepaste operationele winst met 15% en de aangepaste nettowinst zelfs met 18% stijgen. De omzetstijging van 32% tot $1,4 mrd van Entresto, een medicijn tegen hartfalen, was een meevaller, net als de 81% hogere omzet van oncologiemedicijn Kisqali (tot $415 mln).
Daar tegenover stond de een 4% lagere omzet van net geen $1,1 mrd van psoriasismedicijn Cosentyx en de 14% lagere omzet van $309 mln van gentherapie Zolgensma.
Verwachtingen
De per saldo positieve ontwikkelingen leidden tot een licht opwaartse bijstelling van omzet- en winstprognose voor heel 2023. Novartis rekent nu op een stijging van de aangepaste operationele winst van 7-9% (was eerst 4-6%) en ziet de omzet met zo’n 4-6% stijgen in plaats van de eerder verwachte 2-5% omzetgroei.
Deze verwachtingen zijn inclusief de bijdrage van de generieke medicijndochter Sandoz die in de tweede helft van dit jaar volledig wordt afgesplitst en een eigen beursnotering krijgt. Maar Novartis verhoogde de omzet- en winstverwachting ook exclusief Sandoz op vergelijkbare wijze.
Voor de houdbaarheid van het huidige positieve sentiment en de toekomstige omzet- en winstgroei zijn de testuitslagen naar de werking van Kisqali (tegen borstkanker) en Iptacopan (tegen de bloedziekte PNH) van groot belang. Novartis verwacht verschillende fase 3-uitslagen voor beide medicijnen in de tweede helft van dit jaar en voorziet een piekomzet voor beide van meer dan $3 mrd.
Aandeel Novartis op ‘houden’
Mijn winsttaxatie van $6,60 (CHF5,86) voor 2023 is binnen bereik en ik sluit een opwaartse bijstelling later dit jaar niet uit. Na een koersstijging sinds medio maart van 23% tot ruim CHF92 komt de k/w voor Novartis op 15,7 en het dividendrendement op 3,6% en blijft het aandeel Novartis zeker het aanhouden waard.
De auteur heeft een positie in Novartis
