Nieuwe groeimotor van het westelijk halfrond biedt beleggers kansen

Nearshoring, een jonge bevolking en lage waarderingen staan garant voor groei en stabiliteit. Gecombineerd met de strategische ligging hebben we een van de aantrekkelijkste landen ter wereld te pakken om in te beleggen.

Mexico profiteert volop van de wereldwijde trend waarin westerse bedrijven hun productie dichter bij huis brengen. Steeds meer Amerikaanse ondernemingen verplaatsen fabrieken van China naar Mexico om geopolitieke risico’s, hoge transportkosten en kwetsbare toeleveringsketens te vermijden. Deze beweging, bekend als nearshoring, is uitgegroeid van een tijdelijke verschuiving tot een structurele heroriëntatie van de wereldhandel.

Mexico heeft China inmiddels ingehaald als grootste exporteur naar de Verenigde Staten. Die export is niet langer gebaseerd op lage lonen, maar op hoogwaardige productie met een sterke technologische component. Het land levert complexe goederen, van auto’s en vliegtuigdelen tot elektronica en medische apparatuur, en ontwikkelt in industriële centra als Monterrey, Guadalajara en Querétaro complete ecosystemen van toeleveranciers en gespecialiseerde technici. Grote internationale bedrijven als Tesla, BMW, Samsung en Foxconn bouwen er nieuwe fabrieken, waardoor Mexico zich snel ontwikkelt tot het industriële hart van Noord-Amerika.

De nabijheid tot de Verenigde Staten geeft Mexico structurele voordelen die veel Aziatische productielanden niet kunnen evenaren. De transportkosten zijn lager, de levertijden korter en producten bereiken Amerikaanse consumenten binnen enkele dagen in plaats van weken. Bovendien blijft Mexico grotendeels buiten de geopolitieke spanningen in de Zuid-Chinese Zee en rond Taiwan, wat de aanvoerketens minder kwetsbaar maakt. Die combinatie van logistieke efficiëntie en geopolitieke stabiliteit maakt het land een steeds aantrekkelijker alternatief voor bedrijven die hun productie willen verplaatsen uit Azië zonder hun toegang tot de Noord-Amerikaanse markt te verliezen.

Demografie en geologie

Mexico beschikt over een jonge en groeiende bevolking met een gemiddelde leeftijd van 29,8 jaar, volgens de Verenigde Naties. Dat vormt een krachtig fundament voor toekomstige economische groei. Waar China en veel ontwikkelde economieën kampen met vergrijzing, groeit in Mexico juist het aantal mensen in de werkzame leeftijd. Die demografische dynamiek zorgt ervoor dat de arbeidsmarkt nog jarenlang kan uitbreiden, terwijl de binnenlandse consumptie stijgt naarmate inkomens toenemen.

Daarnaast liggen de loonkosten in Mexico nog altijd lager dan in China, dat decennialang gold als ‘de fabriek van de wereld’. Dat verschil versterkt Mexico’s aantrekkingskracht voor industriële productie, zeker nu bedrijven hun ketens willen verkorten zonder in te leveren op efficiëntie of markttoegang.

Mexico is bovendien uitzonderlijk rijk aan natuurlijke hulpbronnen en speelt een sleutelrol in de productie van strategische grondstoffen. Het land is de grootste zilverproducent ter wereld, bezit aanzienlijke voorraden koper en lithium, en blijft via staatsoliebedrijf Pemex een belangrijke olie-exporteur. Deze mix van traditionele energie en kritieke metalen maakt Mexico uniek gepositioneerd voor de komende decennia.

Naarmate de wereld overschakelt op elektrische mobiliteit en duurzame energie, stijgt de vraag naar metalen die onmisbaar zijn voor batterijen, zonnepanelen en infrastructuur, markten waarin Mexico sterk vertegenwoordigd is. Tegelijk leidt de herwaardering van grondstoffen in een wereld met hogere inflatie en geopolitieke spanningen ertoe dat landen met een sterke grondstoffenbasis aan invloed winnen. Voor beleggers is Mexico daardoor niet alleen een groeiverhaal, maar ook een strategische hedge tegen inflatie en energieonzekerheid.

Solide financiën

De Mexicaanse peso heeft zich ontwikkeld tot de sterkste en meest stabiele valuta van Latijns-Amerika. Die kracht is te danken aan het aanzienlijke renteverschil met de Verenigde Staten, omdat de centrale bank Banxico haar beleidsrente lang hoog hield om inflatie te beteugelen. Tegelijkertijd stroomt kapitaal het land binnen dankzij de groeiende industriële investeringen als gevolg van nearshoring. Voor internationale beleggers is de peso bovendien aantrekkelijk geworden als carry trade-valuta: lenen in valuta’s met lage rente, zoals de yen of de euro, en beleggen in peso’s om te profiteren van het hogere rendement. Deze combinatie van hoge rente, toenemende buitenlandse investeringen en een geloofwaardige centrale bank heeft de peso tot een zeldzaam baken van stabiliteit gemaakt binnen de opkomende markten.

Mexico wordt al jaren geroemd om zijn degelijke macro-economische fundamenten. Banxico geldt als een van de meest onafhankelijke en betrouwbare centrale banken ter wereld. Zij verhoogde de rente al in 2021, ruim een half jaar voordat de Amerikaanse Federal Reserve in 2022 volgde. Ook bij het beëindigen van die cyclus liep Banxico voorop: in 2023 stopte de bank eerder met verkrappen en in 2024 begon zij zelfs eerder met renteverlagingen. Mexico leidt en de Verenigde Staten volgen, iets wat tot voor kort ondenkbaar was.

Ook de overheidsfinanciën zijn solide. Met een schuldquote van net onder de 50% van het bbp en een begrotingstekort dat in 2025 weer richting de 4% daalt, staat Mexico er beter voor dan de meeste ontwikkelde economieën. Die combinatie van monetaire discipline en begrotingsbeheersing versterkt het vertrouwen van beleggers in de peso én in het land zelf.

Koopadvies op Mexicaanse aandelen-ETF

De Mexicaanse aandelenmarkt behoort bovendien tot de goedkoopste ter wereld in verhouding tot de winstgevendheid van haar bedrijven. De MSCI Mexico-index noteert rond de 14 keer de verwachte winst, tegenover ruim 20 voor de S&P 500. Dat waarderingsverschil weerspiegelt niet een zwakkere economie, maar vooral een gebrek aan internationale aandacht. Veel Mexicaanse ondernemingen zijn juist winstgevend, hebben sterke balansen met lage schuldratio’s en keren royale dividenden uit.

Mexico combineert solide macro-economische fundamenten met bedrijven die stabiele kasstromen en gezonde rendementen genereren. Voor beleggers die sterke fundamentals zoeken tegen aantrekkelijke prijzen biedt het land dan ook een zeldzame mix van waarde, rendement en groei. Ons advies is hierop in te spelen via de iShares MSCI Mexico Capped UCITS ETF (Informatiepagina).

Kerngegevens

De auteur heeft een long positie in de getipte ETF.