De Zweedse investeringsmaatschappij Lifco zit al jaren in de Dividendportefeuille en rendeert inmiddels ruim 100%. De vooruitzichten blijven goed en Lifco is binnen Europa uniek qua dividendgroei.
Goed voor 2 minuten leesplezier
Niche-investeerder Lifco levert altijd
Mis geen essentiële beleggingskansen
Blijf voor slechts 1 euro per week altijd op de hoogte van marktbewegingen en krijg toegang tot alle premium content.
- Dagelijks op de hoogte van het laatste beleggingsnieuws
- Digitaal toegang tot meer dan 25 topmerken
- Altijd toegang tot de digitale editie én het archief
- Deel uw abonnement met 2 anderen
Het aandeel van de Zweedse industriële groep Lifco, sinds 2021 in de Dividendportefeuille, schoot vorige week met 10% omhoog en bereikte een all time high na sterke kwartaalcijfers. Overnamemachine Lifco, dat met trots meldt dat het als langetermijneigenaar nooit een bedrijf verkoopt, kent zijn oorsprong in de jaren ‘90 binnen de Getinge Group (medische technologie) en groeide in 2000 uit tot een zelfstandige industriële groep. De Zweedse ondernemer en industrieel investeerder Carl Bennet bezit als grootaandeelhouder ongeveer 50,2% van de aandelen en 68,9% van het stemrecht.
Lifco opereert via drie segmenten: Dental (24,1% van de omzet in 2024), Demolition & Tools (24,7%) en Systems Solutions (51,2%). Europa is met ruim 80% van de omzet van SEK 26,1 mrd in 2024 nog altijd met afstand de belangrijkste markt. Overnames vormen een kernonderdeel van de groei van Lifco dat eind 2024 uit zo’n 257 bedrijven in 34 landen bestond. Alleen dit jaar al nam Lifco 14 bedrijven over, waarvan drie uit Nederland (Citodent Imaging voor €1,2 mln, Klemko Group voor €19,1 mln en HedoN Electronic voor €7,4 mln).
Lifco, dat nu tegen een k/w van bijna 48 noteert, is typisch zo’n op papier altijd ‘duur’ aandeel dat wel steevast levert en uitstekend blijft presteren op de beurs, met nu ruim 100% winst voor de Dividendportefeuille. De vrije kasstroom van Lifco laat de laatste tien jaar een gemiddelde jaarlijkse groei van liefst 21,1% zien. Dat verklaart ook gelijk waarom Lifco het dividend elk jaar zo makkelijk met grote sprongen kan blijven verhogen (zie kader), ook al wordt die vrije kasstroom vooral gebruikt ter financiering voor de continue stroom van acquisities.
Advies aandeel Lifco is ‘kopen’
Het mooie is dat de schuldpositie van Lifco (Investeerderspagina) al jaren stabiel blijft ondanks de vele overnames, De schuldratio (net/debt ebitda) van nu 1,9 blijft de laatste jaren met gemak binnen de beoogde range van 2 tot 3. De derdekwartaalcijfers waren veel beter dan verwacht met 9% omzetgroei (4,3% organisch) en een 11,1% hogere winst per aandeel. Lifco blijft een prachtige belegging voor de lange termijn.
Uniek track record
Eén van de grote pluspunten van Lifco (naast de prachtige niche aandelen in portefeuille) en één van de belangrijkste redenen dat ik Lifco in 2021 op SEK 192 kocht voor de Dividendportefeuille, is het dividend. Lifco verhoogt dat inmiddels tien jaar op rij en elke keer met dubbele cijfers. Geen enkele investeringsmaatschappij met de omvang van Lifco (beurswaarde nu omgerekend mrd) kan tippen aan de ijzersterke jaarlijkse dividendgroei. Dit jaar ging het dividend met 14,3% omhoog naar SEK2,40 en de gemiddelde verhoging de laatste tien jaar is een fraaie 16,6% per jaar. Lifco streeft naar een stabiele dividendontwikkeling met een uitkeringsratio van 30–50% van de winst na belasting.