Met darts naar je aandelenportefeuille gooien? Of op voorhand als belegger je exitstrategie bepalen en daaraan vasthouden?
Dat is de vraag waarop Beleggers Belangen uitgebreid ingaat in het Verhaal van de Week. En dan met name de vraag of particuliere beleggers hierover kunnen leren van de profs. Dat laatste is namelijk nog maar de vraag. Institutionele beleggers besteden veel tijd en aandacht aan het vinden van koopwaardige aandelen, maar hun verkoopbeslissingen zijn aanmerkelijk minder goed onderbouwd.
Bij willekeurige verkopen, die niet gebaseerd zijn op concreet nieuws, gaat het vaak om aandelen die een mooie stijging achter de rug hebben. Uit het onderzoek naar 783 institutionele beleggers met een gemiddeld vermogen van $573 mln blijkt dat de meeste aandelen worden verkocht als ze 50% hoger noteren of 50% gekelderd zijn. Dit laat zien dat de inspanningen van professionele vermogensbeheerders primair gericht zijn op koopkansen. En dat ze simpelweg posities liquideren om geld vrij te maken voor de volgende aankoop.
Met darts naar je aandelenportefeuille gooien
Bovenstaande bevindingen zijn volgens Beleggers Belangen onthutsend. Institutionele beleggers zouden er zelfs beter voor kunnen kiezen om aandelenposities willekeurig te liquideren. Het verkopen van de grootste stijgers of dalers, de aandelen die 50% of meer gestegen of gekelderd zijn, resulteert in de regel in een ondermaatse prestatie van 200 basispunten. Dus dan kun je net zo goed met darts naar je aandelenportefeuille gooien.
De meeste professionele beleggers schieten tekort op het gebied van verkopen. De reden van verkoop is evenwel net zo belangrijk als de reden van aankoop. In feite moet je van tevoren al weten wanneer en waarom je verkoopt. Bepaal je exitstrategie op voorhand en hou daaraan vast, is ons advies. In het Verhaal van de Week benoemen we vijf fundamentele ontwikkelingen die waarschuwen voor dreigend onheil. En die dus verkoopsignalen kunnen zijn.
