Master Limited Partnerships (MLP’s) worden aan de Amerikaanse beurs verhandeld en zijn vergelijkbaar met de Nederlandse Commanditaire Vennootschap.
Belastingheffing over de inkomsten van de MLP wordt doorgeschoven naar de limited partners. Nederlandse beleggers krijgen te maken met 30% bronbelasting over de uitkeringen. Dit kan niet worden verrekend met de inkomstenbelasting. Wie toch een gedeelte van de hoge bronheffing wil terugvorderen, moet in de VS belastingaangifte doen.
Risico’s Master Limited Partnerships
Hoewel de limited partners aansprakelijk zijn voor de schulden van de MLP, kunnen ze alleen hun inleg verliezen. Daar komt nog bij dat het risico van deze MLP’s nogal eens wordt onderschat. Circa 80% van het universum bestaat uit vehikels die olie- en gaspijpleidingen exploiteren. Door de val van de olieprijs zijn de koersen flink gedaald. Over de afgelopen vijf jaar staat de Alerian MLP Index (bestaande uit 29 energie-MLP’s) op een negatief totaalrendement van 12,9% per jaar, tegen een jaarlijkse plus van 10,7% voor de S&P500.
Het hoge dividendrendement van bijna 12% gaat voor een groot deel verloren door de hoge bronbelasting. Daarom zijn deze producten niet interessant voor Nederlandse beleggers.
