Het Canadese Lundin Mining beschikt over vijf operationele mijnen in de VS, Chili, Brazilië, Zweden en Portugal. Ongeveer twee derde van de omzet komt uit het delven van koper, daarna volgen onder meer goud (13%), zink (8%) en nikkel (7%).
Het belangrijkste bezit is de participatie (80%) in het Candelaria-mijncomplex in Chili, die in 2014 voor $1,8 mrd werd gekocht. Bij Candelaria wordt koper en goud geproduceerd en de mijn is goed voor ongeveer de helft van de groepsomzet. Met het afsluiten van een nieuwe loonovereenkomst in november is dreigende sociale onrust er van de baan. In 2019 werd Chapada (koper en goud) in Brazilië gekocht voor $800 mln.
Lundin Mining van schuld naar cash
De koperproductie zal in 2021 met een kwart toenemen. Vanaf 2022 wordt ook op een hogere zinkproductie gerekend. Eind oktober was de netto schuld gedaald naar amper $65 mln. Ik verwacht een sterk vierde kwartaal met hogere kasstromen dankzij de hogere grondstofprijzen. In 2021 zal de schuld dan ook plaatsmaken voor een netto cashpositie. Het management zag ruimte om het kwartaaldividend te verdubbelen. Lundin is koopwaardig.
| KERNGEGEVENS | |
| Fondscode (ticker) | LUNMF |
| Beurs | New York |
| Beurswaarde | $6,2 mrd |
| Hoogste koers 12 mnd | $8,75 |
| Laagste koers 12 mnd | $2,94 |
| k/w 2020 | 13,9 |
| Dividendrendement | 2,2% |
| Nettowinst 2019 | $167,3 mln |
