Ondanks een kansrijke positie op een veelbelovende elektrische groeimarkt, maakte LKQ als gevolg van een lastig marktklimaat een mindere periode door.
LKQ kreeg vorig jaar een koopaanbeveling op basis van de uitgekookte overnamestrategie, een sterke positie op een veelbelovende groeimarkt en een hoge vrije kasstroom. Beleggers hadden de afgelopen twaalf maanden echter meer oog voor een tegenvallende omzetgroei. Door leveringsproblemen en een zwakke markt in Europa, moest het autoschadebedrijf in september de groeiprognose wat terugschroeven. Een investering in het aandeel had een verlies opgeleverd van 6,7%.
Batterijen vervangen
Eind februari publiceerde de onderneming een jaaromzet van $13,9 mrd (+8%). De vrije kasstroom kwam uit op $1,0 mrd en voor het lopende jaar rekent LKQ op een vergelijkbaar bedrag. Met die inkomsten wordt het dividend betaald (2,3% rendement), schulden afgelost en overnames gedaan. Dat laatste is een beproefde formule om schaal- en synergievoordelen aan te boren op de gefragmenteerde markt. Bovendien is LKQ goed gepositioneerd voor de vervangingsgolf van batterijen in elektrische auto’s, die over enkele jaren op gang komt. Ondanks een tegenvallend jaar is het aandeel onverminderd koopwaardig.
