Varta liet deze zomer zijn eerdere prognoses voor de cijfers van het derde kwartaal en het volledige boekjaar los. Oorzaak is de inflatie aan de kostenzijde en een lagere vraag.
Varta produceert onder meer autobatterijen en lithium-ion microbatterijen voor hoofdtelefoons en oortjes. De productiefaciliteiten bevinden zich in Duitsland waar de energiekosten de pan uit rijzen. De Aziatische concurrenten hebben daar veel minder last van. Varta heeft dus geen prijszettingsmacht, omdat het de hogere kosten niet kan doorrekenen aan de klanten. Dat zal op korte termijn niet veranderen. Daarnaast daalt de vraag naar consumentenelektronica. Tegelijk moet Varta wel blijven investeren in de eigen V4Drive-batterijtechnologie.
Aandeel Varta op ‘houden’
De lat lag erg laag voor het derde kwartaal maar Varta bleef eronder met een omzetdaling van 14% op jaarbasis en een aangepast bedrijfsverlies (ebitda) van €2,5 mln. Bij gebrek aan concrete vooruitzichten is de onzekerheid groot. Het dividendrendement is aantrekkelijk (7,3%) maar het is onduidelijk of deze uitkering houdbaar is. Varta is in de huidige marktomstandigheden een speculatief aandeel en aan 3 keer de boekwaarde zou ik niet verder gaan dan een houdadvies.
