Het aandeel van het Amerikaanse defensieconcern L3Harris staat al enige tijd onder druk door onzekerheid over de winstmarge en goedkeuring voor een acquisitie.
Terwijl de koersen van veel Europese defensieconcerns dit jaar weer verder oplopen, blijven de Amerikaanse defensie-aandelen wat achter. Een sterker momentum in de groei van de Europese defensie-uitgaven speelt daar een rol bij.
Volgend jaar wil de regering-Biden de Amerikaanse defensie-uitgaven niettemin met 3% tot $842 mrd laten groeien en daar zal ook L3Harris van profiteren.
Overigens kenden de Amerikaanse defensie-aandelen wel een prima 2022, met uitzondering van L3Harris waar enkele specifieke kwesties de koers in de laatste twee maanden onder druk zetten. Als gevolg van inflatie en problemen in de toeleveringsketen waren de marges – ook in het eerste kwartaal van dit jaar – niet op door topman Christopher Kubasik gewenste niveau.
Tegenwind
In het eerste kwartaal lag de operationele winstmarge op 14,3% maar Kubasik bevestigde bij de presentatie van de kwartaalcijfers dat de ergste ‘tegenwind’ achter de rug is en dat de marge over heel 2023 rond de 15,5% zal uitkomen.
Ook handhaafde L3Harris de omzetprognose van $17,4-17,8 mrd voor heel 2023 en rekenen de Amerikanen nog steeds op een voor buitengewone posten aangepaste winst per aandeel van $12,00-12,50. Uit de cijferpresentatie werd duidelijk dat deze winstprognose eerder opwaarts dan neerwaarts aangepast zal worden.
Eind vorig jaar kondigde L3Harris de $4,7 mrd kostende overname van Aerojet Rocketdyne – producent van onder meer raketmotoren en -systemen – aan. Medio maart vroeg de Amerikaanse kartelautoriteit FTC extra informatie aan L3Harris dat er desondanks van overtuigd blijft dat de overname dit jaar nog wordt afgerond.
Aandeel L3Harris blijft op ‘kopen’
Na de koersdruk van de afgelopen maanden noteert het nog steeds koopwaardige aandeel L3Harris tegen een zeer redelijke koers-winstverhouding van ruim 15 en een dividendrendement van bijna 2,5%.
