De eerstekwartaalcijfers weken bij het operationele deel niet af van die van het jaar ervoor. De omzet daalde met 2%, licht, naar €1648 mln. Het autonome operationeel resultaat (ebitda) nam met 3% toe, tot €584 mln. Autonoom dat wil zeggen zonder bijzondere kosten of opbrengsten. Binnen de omzet waren er wel verschuivingen. De consumentenverkopen stegen met 2% licht, maar de omzet bij de bedrijven daalde met 7%. De bedrijven zijn kritisch op hun kosten en er is prijsdruk in de mobiele markt. De verkopen aan bedrijven zijn al jaren aan erosie onderhevig en KPN verwacht nog enkele jaren nodig te hebben voordat aan deze omzetdaling een einde komt.
Doordat KPN minder hoefde af te schrijven – er was vorig jaar een bijzondere afschrijving bij iBasis, dat internationaal telefoonverkeer regelt – steeg de ebit van €141 mln naar €201 mln. De nettokwartaalwinst kreeg daardoor ook een impuls; deze nam toe van €48 mln naar €92 mln.
Zonder de bijzondere afschrijving in 2016 zouden de kwartaalcijfers van 2016 en 2017 nog sterker op elkaar hebben geleken. Kortom de cijfers kenden geen grote sterkten of zwakten. Bij een vrij veeleisende k/w van 25,7 gaan wij dan ook niet verder dan het handhaven van ons houdadvies.
Lees ook: KPN presteert in vierde kwartaal als verwacht
Wilt u op de hoogte blijven van alle actuele adviezen voor dit aandeel? U kunt u als abonnee aanmelden voor de alerts. Vink onderaan dit artikel het fonds aan of ga voor het volledige overzicht naar de alertspagina op onze website.
